事件：
　　根据国家统计局，5月工业机器人当月产量为29743套，同比+50.1%；1-5月工业机器人累计产量为136405套，同比+73.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　报告要点：
　　5月工业机器人当月产量同比增长50.1%,下游需求仍强韧
　　5月增速相较3,4月份有小幅下降趋势，但仍保持较高增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同步观测指标表现依旧亮眼,1-4月我国金属成形机床产量同比+26.9%，1-5月金属切削机床产量同比+48.8%。从下游需求看，3C制造、金属加工、光伏、家电、汽车等行业需求依然强劲，1-5月通用设备制造、汽车制造、金属制品的工业制造分别累计同比增长27.2%、29.3%、30.5%。宏观上看，5月PMI为51%，稳定维持在50%以上，已经连续15个月处于荣枯线以上，表明制造业仍旧保持高景气度。
　　短期看，国内需求领先指标—4月日本工业机器人订单同比+37.9%，仍处于较高水平
　　日本工业机器人订单一般领先我国工业机器人产量2个季度左右，日本订单量从2019Q2起降幅缩窄、2019Q4增速转正，2020Q2受疫情影响同比下降3.4%，2020Q3降幅有所收窄（-1.5%），2020Q4实现同比增长24%，呈上行增长态势。2021Q1日本机器人出口销售额同比增长37.7%，增长迅速。月度看，4月，日本工业机器人订单同比+37.9%。无论从日本月度还是季度数据看，都可以表明我国工业机器人的需求正处旺盛期，并且该数据具备领先半年的指导意义。
　　长期看，国内工业机器人行业发展空间大，进口替代水到渠成
　　长期看，工业机器人行业仍然具有较大的发展潜力，主要原因有：（1）我国工业机器人密度远落后于发达国家水平，长期发展有较大空间。（2）疫情催化劳动密集型产业必然向自动化升级转型，以工业机器人为代表的自动化领域必将深度受益。（3）进口替代成为大势所趋。行业持续向好发展加快产业链国产化进程，国内上游工控及机器人本体厂商市场份额纷纷提升，进口替代进程不断加速。2021Q1我国工业机器人内资市场同比增速（98%）超越了外资（91%），在大6轴，Delta和协作机器人领域表现出色，国产替代势头强劲。我们认为，国产机器人具有价格优势，在目前普遍追求降本的市场中接受度不断提高。另外下游应用行业丰富，细分领域众多；国产机器人厂商在一些细分领域深耕多年，相较外资更具优势，能提供更具个性化的服务。
　　投资建议与盈利预测
　　我们看好机器人本体龙头埃斯顿、埃夫特和工业自动化龙头拓斯达。
　　风险提示
　　下游行业固定资产投资不及预期；行业竞争加剧；进口替代不及预期。