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中科创达研究报告:西部证券-中科创达-300496-半年报业绩预告点评:业绩符合预期,汽车、物联网业务增长看点多-210712

股票名称: 中科创达 股票代码: 300496分享时间:2021-07-13 16:39:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邢开允,胡朗
研报出处: 西部证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 303 KB 分享者: mfc****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:公司发布2021年半年度业绩预告,报告期内,公司预计实现归母净利润26,172.24–27,917.06万元,同比增长50-60%,实现扣非后归母净利润24,172.24–25,917.06万元,同比增长55.76%-67.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  业绩符合预期,继续保持高增。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司上半年收入增长60%,推算Q2单季度收入增速约为46.19%,增长符合预期,汽车、物联网业务快速成长,同时手机业务增长稳健;此外,公司上半年产生股权激励费用5200万元(同比增加3200万元)、财务费用3200万元(同比增加3300万元,预计主要由汇率因素影响),Q2单季度利润增速区间为40.48%-56.64%。
  汽车、物联网业务增长看点多。汽车业务,公司借助现有客户基础,整合全球销售渠道,扩大智能座舱优势,海外市场客户拓展迅速,同时驾驶域布局进展顺利。物联网业务,公司以物联网操作系统作为核心,以SoM产品、智能视觉、智能语音、FOTA等技术为切入点,融合AI、5G、云等技术,构建智能物联网生态系统,强化垂直行业产品和智能系统平台技术,抓住市场机遇,积累更多行业客户,为全球客户提供涵盖全场景智能产品和解决方案的分布式智能系统,目前公司物联网板块正处于快速发展阶段,AR/VR等业务高速增长,未来可拓展空间巨大。
  投资建议:我们预计21-23年营收40.55/57.45/79.90亿,归母净利润为7.11/9.42/12.29亿元,PE 97/73/56x,公司深度受益智能驾驶升级,软件需求持续高企,看好公司长期成长性,维持“买入”评级。
  风险提示:下游物联网市场不确定风险;智能网联汽车出货量不及预期.

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