事项:
公司9月24日公告,拟向不超过35名合格的投资者,非公开募资不超8亿元,发股不超过发行前总股本的30%(即5469万股),主要用于数字化平台建设、集团信息化升级及补充流动资金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
国信社服观点:1)此次定增主要是为了推动公司数字化、信息化平台建设,有助于丰富公司业务场景、提高运营效率,符合公司发展战略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)另一方面补充公司流动资金,支撑公司业务快速扩张,未来也不排除进一步并购的可能性。3)发行额不超过8亿,以9.23为基础及按上限计算股本摊薄约8.9%,且考虑到定增对公司中长线发展的重要意义,整体相对可控。4)风险提示:宏观、疫情等系统性风险;收购整合不及预期;市场竞争激烈;汇率风险等。5)投资建议:考虑发行价等尚未确定,暂维持公司20-22年EPS 1.00/1.27/1.57元,对应PE为56/44/36x。疫情下,灵活用工行业机遇与挑战并存。公司募资8亿持续推动数字化转型及补充流动资金,摊薄相对可控,且有助于公司提高运营效率,以技术为盾、业务能力为矛,支持未来持续扩张整合。短期公司灵活用工高增长有望支撑全年业绩,中线持续看好公司技术赋能下的灵活用工成长空间。目前公司估值水平相对不低,但考虑到其系A股稀缺的人力资源服务龙头,所处灵活用工赛道处于风口,且不排除未来进一步并购的可能性,故建议择机布局,暂维持“增持”评级。
投资建议:业务为矛,定增打磨技术之盾,纵横灵活用工行业,暂维持“增持”评级
考虑发行价等尚未确定,暂维持公司20-22年EPS 1.00/1.27/1.57元,对应PE为56/44/36x。疫情下,灵活用工行业机遇与挑战并存。公司募资8亿持续推动数字化转型及补充流动资金,摊薄相对可控,且有助于公司提高运营效率,以技术为盾、业务能力为矛,支持未来持续扩张整合。短期公司灵活用工高增长支撑全年业绩,疫情控制下其他业务也有望环比改善;中线持续看好公司技术赋能下的灵活用工成长空间。目前公司估值水平相对不低,但考虑到其系A股稀缺的人力资源服务龙头,所处灵活用工赛道处于风口,且不排除未来进一步并购的可能性,故建议择机布局,暂维持“增持”评级。
风险提示
宏观、疫情等系统性风险;并购整合不达预期;市场竞争激烈;汇率风险。