二级市场：特色原料药块表现较好，仍旧是目前医药板块中稀缺的估值性价比非常高的板块
　　上周医药板块上涨3.14%，略微跑输沪深300指数（0.33个百分点），在所有行业中涨幅居中排名第15名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2020年初以来，医药板块上涨24.43%，跑赢沪深300指数26.76pct，仍然是列所有行业涨幅第1位，今年以来超额收益明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分板块看，化学原料药涨幅最高为5.33%，医疗服务和中药饮品的涨幅分别为4.08%和3.97%，化学制剂、生物医药、中成药的涨幅为3.78%、3.15%、2.99%，医疗器械的涨幅为1.48%，医药流通微涨0.03%。
　　根据民生医药分类情况来看，上周（2020.6.01-2020.6.05）整体分化较为明显，其中特色原料药涨幅最高为8.62%，其次是医疗服务和医药服务。上周特色原料药子版块实现普涨，主要由天宇股份（+17.98%）、奥翔药业（+16.91%）拉动，医疗服务板块主要是迪安诊断（18.76%）与金域医学（+11.17%）涨幅较大，生物药板块仍主要是西藏药业继续上涨24.29%。我们建议加仓布局特色原料药、医疗器械板块作为医药板块景气加速提升的细分领域，受益于内需提升的创新药、血制品、医药外包等细分领域中长期仍然值得布局。
　　机构持仓方面，上周医药持股占陆港通总资金的19.12%，处于历史高位。子板块上看，中药、医药商业及医疗器械占比持续下降，医疗服务占比持续提升达到22.98%。分标的看，资金青睐以药明康德、泰格医药等为代表的医药服务龙头，及以恒瑞医药、迈瑞医疗等为代表的医药产业升级龙头，传统化药及中成药企存在减持压力，持仓结构中龙头效应更加显著。
　　行业热点新闻解读：现行支付条件和供求关系下，疫苗集中采购政策对疫苗价格和量影响很有限
　　国家市场监督管理总局、国家医疗保障局等等多部委发布《关于印发2020年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》：
　　1）我们认为高值耗材带量采购，有利于产品质量过硬、价格合理的优秀国产龙头企业，推进高值耗材领域的国产替代进程。从企业层面来看，此前部分地区的带量采购并未对企业的出厂价产生较大的影响，我们认为降价挤压的主要是中间得流通环节利润空间，对厂商影响相对较小。从投资方向来看，相关的标的有大博医疗、威高股份、微创医疗、乐普医疗等高值耗材龙头。
　　2）未过评产品集采开展，制剂继续承压，降低成本保证质量与供应稳定，只能选择与头部API企业合作，将进一步推进集中程度提升。
　　3）现行支付条件和供求关系下，疫苗集中采购政策对疫苗价格和量影响很有限。继续维持对疫苗企业智飞生物、康泰生物的推荐。
　　重点研究更新：祥生医疗深度报告：探索便携化、专科化差异竞争的彩超新星
　　投资建议：
　　短期内持续关注后疫情时代下“枢纽性”和内需驱动型板块的成长确定性，关注“补短板”带来板块性机会。结合全球化思维（特别是海外疫情蔓延中所暴露的我们在基础医疗投入不足的问题，这个可能会带来医药新基建的加大投入），优选医药板块中景气度提升的特色领域，如新基建相关的医疗器械、特色原料药板块，及长期受益于内需提升的创新药、血制品、医药外包等细分领域持续值得布局。结合公司质地、板块景气度和估值情况，我们推荐：凯莱英、药明康德、泰格医药、普洛药业、仙琚制药、天宇股份、复星医药、华兰生物、康泰生物、我武生物、迈瑞医疗、万孚生物、凯普生物、金域医学等。中期看好“补短板”叠加供给侧产业升级下的医药投资主线，长期对医药持续乐观，看好国内产业升级过程中龙头公司的优势强化。
　　风险提示：
　　行业政策变动；核心产品降价超预期；研发进展不及预期。