新三板TMT板块2019年报披露不及主板各板块,拟精选层披露率超90%
截止2020年5月14日,新三板TMT板块披露率领先于新三板整体水平,但不及主板各板块内TMT板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新三板TMT板块共有2324家企业已披露2019年度报告,占比81.69%,拟申报精选层的企业年报披露最高,达94.23%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在新三板内TMT板块中企业年报披露率情况如下:基础层81.36%,创新层86.61%,拟入精选层94.23%。
TMT板块与新三板整体相比体量较小
新三板TMT板块相比于板块整体而言规模体量较小,发展态势与板块整体基本保持一致。新三板板块整体营业收入中值为8293.05万元,营业收入增长中值为6.43%,板块内部TMT板块营业收入中值为5502.29万元,营业收入增长中值为5.73%。从盈利能力角度来看,2019年新三板板块整体净资产收益率中值为6.96%,板块内部TMT板块净资产收益率中值为5.72%。
新三板TMT板块与其他板块TMT对比优势不突出,但拟入精选层发展强劲
从营业收入来看,新三板TMT板块成长性落后于新三板整体与各板块TMT板块,但新三板TMT板块中拟精选层企业表现突出,仅次于科创板TMT板块。新三板TMT板块营业收入中值为5498.1918万元,同步增长中值为5.69%,基础层营业收入中值为5040.91万元,同比增长中值为5.48%,创新层营业收入中值为18109.44万元,同比增长中值为7.46%,拟入精选层营业收入中值为28588.42万元,同比增长中值为15.01%。
从经营现金流来看,新三板TMT板块拟入精选层企业发展强劲。新三板TMT板块企业经营现金流中值为162.56万元,同比增长率中值为24.28%,新三板整体经营现金流中值为431.80万元,同比增长率为27.41%。行业内基础层企业经营现金流中值为137.97万元,同比增长率中值为24.62%;创新层企业经营现金流中值为801.32,同比增长率中值为22.21%;拟入精选层企业经营现金流中值为2270.12,同比增长率中值为71.14%。
TMT内部业绩结构分化,整体财务状况向好,59.96%企业净利润有所提升
业绩结构出现分化,营业收入小于1000万和大于1亿的企业数量占比均有提升。2018与2019年已披露年报的企业中,营业收入小于1000万元的企业较上年占比增长1.1%;营业收入位于1000万元到1亿元间的企业数量较上年占比减少4.88%;营业收入大于1亿元的企业数量较上年占比增加3.81%。
行业整体财务状况向好,59.96%企业净利润有所提升。1028家企业盈利空间不断增大,740家企业亏损减少,210家企业扭亏为盈实现了净利润正增长,815家企业盈利虽有减少但仍为正值,268家企业由盈转亏,238家企业亏损继续增大,盈利能力有所改善的企业总计占比59.96%。
细分行业软件开发与IT服务规模独占大头,印制电路板净资产收益率中值13.63%
细分行业软件开发与IT服务规模最大。软件开发、IT服务企业数量和占比分别为(585家,21%),(550家,20%),营销服务、互联网信息服务、其他文化传媒数量和占比分别为(207,8%),(204,7%),(200,7%),其余细分行业企业数量均不到130,占比均不到4.5%。
从盈利能力来看,印制电路板、平面媒体、电子零部件制造位居前三,净资产收益率中值分别为13.63%,12.22%,10.80%;从成长性来看,电子系统组装、电子零部件制造、集成电路增长强劲,营业收入同比增长率中值分别为34.69%,12.92%,11.59%。
结合精选层标准筛选,关注艾融软件等优质企业
新三板行业发展中分层制度改革为企业质量层次划分提供重要支撑,其中拟进入精选层中企业质量在业绩表现突出,盈利能力较强,投资回报率高。因此,我们建议重点关注符合精选层财务标准的企业。遴选结果显示,上文表现力较强的细分行业均有涉及且企业数量占比较高,软件开发行业共有61家企业,占比达25.63%。由于部分企业已处于申报进程中,结合申报进度,建议关注艾融软件、国源科技、优炫软件、福昕软件、恒拓开源。
风险提示:市场竞争加剧;行业政策调整