投资建议
　　继续重点板块内优质个股，首推碳酸锂业务即将放量的永兴材料，其次更换股东后经营重回正轨的军工材料龙头ST抚钢；此外，旺季开工节奏受疫情影响推后，普钢股进入观望期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　行业观点
　　重要数据一周概览。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）本周钢铁板块涨2.69%，落后上证综指1.52个百分点，个股普涨。2）期货反弹。螺纹、热轧、矿石主力合约涨跌幅分别为3.3%、3.5%、9.9%。3）基本面。需求方面，全国237家钢贸商出货量2.4万吨，环比增386.3%；上海终端线螺走货量3200吨，环比降50.8%。全国高炉开工率79.1%，环比降1.0%。社库2143万吨，环比增13.2%；厂库环比增11.7%。现货螺纹、线材、热轧、冷轧、中板周涨跌幅分别为-1.4%、-1.1%、-0.1%、-2.2%、-0.8%。原料方面，62%PB粉报90.2美元/吨，环比涨3.9%；二级冶金焦报价1900元/吨，环比持平。跟踪的钢厂毛利继续回落，其中，螺纹滞后吨毛利383元/吨，热轧滞后吨毛利153元/吨。
　　总库存再创历史新高，压力进一步显现。本周社会库存增加250万吨，钢厂库存增加135万吨，合计增加385万吨，虽然环比增幅略有下降，但总体压力并没有减轻，库存压力目前成为市场上最关心的问题。成交方面，跟踪的全国237家钢贸商日均成交数据看，上周日均0.5万吨，本周日均2.4万吨，本周数据有所回升，但距离往年节后日均10+万吨的平均值还有很大差距。对于需求启动时点维持前期判断，预计集中开工时间在2月底、3月初，需求完全释放或需至4月。这也意味着，在开工率没有明显下降的情况下，未来几周的库存压力仍将持续，而3、4月市场或将主要以消化库存为主。同时，经过两周左右时间的反弹，期货价格以基本修复疫情后的下跌，而现货近期并没有出现非常明显的跟涨，我们认为短期的情绪修复可能已经告一段落，考虑目前部分钢厂吨钢利润已下降至盈亏平衡附近，现货价格大幅杀跌的可能性不大，后续价格以震荡消化库存为主。
　　永兴材料、ST抚钢等优质个股继续重点推荐。永兴材料：公司作为民营不锈钢棒线材细分龙头，管理优秀，上市5年来净利润实现翻倍增长，年均复合增速超18%，表现出稳健成长。近两年持续高分红，平均股息率5.7%。碳酸锂项目目前已投产，有望20Q1贡献利润，压制估值因素有望消除，继续强烈看好。继续重点提示ST抚钢：公告19实现净利2.2-3.2亿元，意味着更换大股东后经营重回正轨，三项费用较以往实现大幅改善；国内变形高温合金龙头企业，军品维持稳定增长、民品放量可期，值得重点关注。
　　风险提示
　　地产新开工下滑风险；产能过度投放等。