本周建筑板块表现比大盘稍好，上市公司新签订单与中标订单数量与金额均有明显减少，板块整体估值0.93倍PB，较上周增加0.02。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　建筑板块本周表现比大盘稍好，土建相关涨幅较大：本周申万建筑指数收盘1,946.83点，建筑板块周涨幅2.88%，表现比大盘稍好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块整体估值0.93倍PB，较上周增加0.02。行业温和上涨，整体表现较好。本周建筑板块以上涨为主，其中基建、房建、工建等土建相关施工板块表现最好，周涨幅分别为3.08%、4.24%、3.35%。园林和设计咨询板块下跌，跌幅分别为1.18%和0.65%。相关概念板块均有上涨，装配式建筑涨幅达到3.96%，建筑节能涨幅达到2.76%，其他也均有不同程度上涨。
　　建筑行业上市公司新签订单明显减少，中国铁建单项目金额较大：近期建筑行业新签订单明显减少。不算中国铁建订单本周建筑行业上市公司新签订单2项，新中标订单2项，金额分别为16.56亿元和16.60亿元。金额与数量相比之前均有明显减少。从新签订单与中标订单类型来看，本周项目以EPC为主。近期受疫情影响以及建筑行业尚未开工，新签订单较少的情况仍将持续。
　　基建数据小幅回落，交运邮储或为主因：近期11月份建筑行业相关数据出炉。基建与地产投资表现均较为强劲。12月份基建固定资产投资1.75万亿元，累计同比3.33%，增速相比11月份小幅回落。分行业看，电热气水、交运邮储、公用水利三大细分板块分别完成投资0.33、0.56、0.84万亿元，当月同比分别为12.15%、-5.07%、3.85%。相比11月份，公用水利投资增速小幅提升0.23pct，电热气水和交运邮储投资增速均有下滑。我们认为交运邮储投资增速下滑是基建板块投资下滑的主要原因。
　　地产投资小幅下滑，房企拿地减少或为主因：12月份地产开发投资完成额1.08万亿元，当月同比增速6.63%，相比11月份总额有所减少增速小幅下滑。其中地产土建安装工程相关投资额达到0.75万亿元，当月同比增速14.55%，相比11月有所提升。预计12月份地产投资增速下降的主要原因是房企拿地减少导致增速下滑，实际施工强度并未减少。12月份房屋新开工面积2.20亿平，同增7.39%，增速有所回升。竣工面积3.21亿平，强势反弹，预计后续竣工增速仍将保持较高水平。
　　北京要求不具备封闭管理条件的工地不得开工复工：近期，北京住建委要求不具备封闭管理条件的工地不得开工复工。当前受到疫情影响，建筑行业开工率依然较低。根据相关统计数据，当前部分重点企业重点项目已开工，大部分依然处于停工状态，预计3月份后可普遍恢复开工。
　　推荐中国建筑、中国铁建、中国化学、金螳螂。
　　评级面临的主要风险
　　专项债发行不及预期，建筑央企改善不及预期。