摘要：
　　报告对新冠肺炎疫情发展进行三种假设：基准情景，预计新增肺炎确诊人数在2月下旬出现峰值后下降，疫情将于4月结束；情景二，预计春节复工后疫情反复，疫情延续至上半年结束；情景三，疫情会持续至下半年甚至更长时间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　基准情景下，疫情对家电行业需求造成负面影响，短期空调产量将下降、行业全年供给维持宽松，短期大尺寸面板供求偏紧、价格上升，加重黑电厂商成本负担，供应链弹性较差、品牌竞争力弱的家电企业信用风险压力加大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）情景二、三下，家电出口将受到冲击，ODM厂商新签订单将延迟，其经营周转压力将带来信用风险进一步提升；同时，由于生产布局完善、智能化程度较高等原因，家电龙头风险抵御能力仍较强。
　　疫情对恢复期的家电行业需求造成负面影响，预计1季度空调内销增速降至负数；疫情加速家电产品清洁健康转型升级，2季度小家电销量增速将明显提升；受地产开工建设速度放缓影响，厨电销量回暖将延后至3季度
　　2020年，家电更新替代潜在需求存在一定支撑，行业自身衰减势能趋弱，房屋竣工面积增速回升，家电内销处于恢复期。基准情景下，受疫情压制需求及物流配送延时、安装人员无法及时到位等影响，空调等安装类家电短期销量承压，预计1季度空调内销增速将由上年的2.84%降至-2%；疫情加速家电产品清洁健康转型升级，春节期间空气净化器、净水器及扫地机器人成交额同比分别增长超过300%、100%和60%1，2季度物流配送恢复、压制需求反弹释放，预计小家电销量增速提升，净化器、蒸汽拖把等品类增速将超过两位数；疫情影响下地产1季度开工建设速度将放缓，厨电销量回暖时间或将延后至3季度。
　　情景二下，前期订单交付延迟、2季度家电出口量将下降，考虑到618为家电重要消费时点及2季度为空调销售旺季等因素，2020年上半年家电销售规模降幅或超过15%。情景三下，健康升级替代、政策松动下地产回暖等因素将带动家电行业2021年反弹回升。