行业核心观点：
　　本周板块内企业大多已有序复工，疫情影响预计总体较小，再融资新规出台有望激起上市公司融资热情，军企改革红利预计将得到持续释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周沪深300指数周涨幅2.25%，申万国防军工行业周涨幅1.18%，在申万一级行业中排名第17位；申万国防军工行业PE（TTM）58.51倍，航天装备83.99倍，航空装备45.05倍，地面兵装43.44倍,船舶制造93.60倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周期融资买入额为43153.91亿元，融券卖出额为13416.31亿元。星网宇达（+33.92%）等个股本周涨幅靠前，*ST航通（-14.4%）等个股跌幅较大。
　　投资要点：
　　军企大多已有序复工，疫情影响较小：本周军工板块大部分企业已有序复工，部分企业延期至下周。疫情短期对军工行业带来一定扰动，主要是受口罩紧缺、外地员工隔离限制等因素的影响；但由于行业客户集中度和粘性较高，技术壁垒极高，预计订单不会受太大影响，供给也相对稳定，半月不到的影响很小，且一季度本就不是交付密集期，因此后续可通过合理调整全年工作时间等措施进行弥补。
　　再融资新规出台有望激起上市公司融资热情：2月14日证监会正式发布再融资新规，其变化主要体现定价基准日的变化、发行低价为8折、锁定期分别为18个月和6个月、批文有效期12个月、发行规模上限为总股本的30%、创业板发行限制条件等。此次再融资规则修订后，或将激起上市公司融资热情，尤其是产能亟待扩张、需要并购重组或新产品研发的公司。
　　军企改革红利预计将得到持续释放：过去两年军企改革处在规划、试点阶段，包括混改、股权激励、科研院所改制、资产证券化、军民融合和军品定价机制改革等方面。随着军改即将完成，军队装备采购预计将加快，建议重点关注航空板块的资产注入、混改和军品价格改革以及业绩增速较快的军工新材料企业。
　　风险因素：疫情时长超过预期、军企融资热情不及预期、改革红利释放速度不及预期、军品订单涨幅不及预期。