总量研究
　　有"疫"与无"疫"：企业利润如何变？——疫情宏观分析系列之六
　　发布日期：2020-02-12
　　分析师：张文朗/郭永斌
　　新冠”疫情改变了短期经济增长和行业利润的轨迹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】疫情对经济的冲击是短暂的，2020年一季度GDP增长受到的影响可能最大，未来会反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与此相应，工业利润增速一季度压力较大，但随着疫情得到控制，后续会反弹。采矿业和周期类制造业短期承压，后续或明显反弹。短期内消费行业受疫情冲击最大，但医药受益，地产消费类行业短期承压，后续会反弹明显。机械制造短期受疫情冲击，未来或稳中反弹。出口行业短期承压，但随疫情消失和中美贸易摩擦缓和，后续反弹值得关注。
　　零距离看“返工潮”——小范围草根调研
　　发布日期：2020-02-10
　　分析师：张文朗/邓巧锋/郭永斌/黄文静/刘政宁/周子彭；联系人：郑宇驰
　　光大宏观团队对200多位受访者的调研显示，23%的受访者2月9日前已开工，36%在2月10日开工，41%再推后。湖北影响最大，东南某省影响较小。政府、医院、铁路、电力复工早；食品制造、钢厂未推迟；建筑、餐饮、娱乐、线下培训返工迟。46%会远程办公，54%仍需现场办公。93%的受访者不会因疫情换工作。77%基本工资不受影响，但是56%绩效工资会受影响。50%能承受停工半年以上。装修、餐饮、食品制造、商超、服装影响较大。小民企在利息、房租及基本工资刚性开支下资金压力大。政府出台措施助企业渡难关。