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研究报告:华宝证券-ETP日报:纳指ETF溢价套利指南-200211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-02-13 10:34:26
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 李真,杨思奇
研报出处: 华宝证券 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,311 KB 分享者: kat****p2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◎投资要点:
  【纳指ETF溢价套利】近日市场两只纳指ETF(513100.SH和159941.SZ)出现持续性高溢价,截至今日收盘国泰纳指ETF(513100)预估溢价率15.25%,广发纳指ETF(159941)预估溢价率9.20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前国泰纳指ETF(513100)暂停申购,广发纳指ETF(513100)单日申购上限为300万份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  套利方案一:广发纳指ETF(159941)T+0溢价套利
  由于广发纳指ETF在深交所上市,申购对应的的份额和现金替代日间实行RTGS交收模式(需要券商勾单),最快可以实现T日申购份额实时即可卖出,因而可以在申购限额内进行日内T+0溢价套利。
  套利方案二:国泰纳指ETF+纳指LOF or标普科技LOF变相溢价套利由于国泰纳指ETF(513100)当前暂停申购,因而无法直接进行一二级市场间的溢价套利,持有该标的的投资者可以选择在场内溢价卖出相应ETF份额,同时申购类似标的如纳指LOF(161130,场外申购费率0.12%)做仓位替代,待国泰纳指ETF溢价收敛后可以赎回纳指LOF并重新买入/申购国泰纳指ETF恢复原有持仓。
  除了纳指LOF(161130)以外,还可以使用标普科技LOF(161128)作为替代持仓。标普科技LOF跟踪标普500信息技术指数,该指数由标普500指数中的71只信息技术类个股加权编制而成,是一只100%的纯科技指数。而纳斯达克100指数中信息技术板块的占比高达57.33%,科技纯度也较高,2015年以来两只指数的相关性高达0.9462。
  风险提示:分级A投资者谨防股债市场波动加剧
  

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