东吴证券-化工行业2021年11月第四周周报:原油储备释放打击国际油价,关注成长性化工新材料标的-211128

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日期:2021-11-28 11:49:25 研报出处:东吴证券
行业名称:化工行业
研报栏目:行业分析 柳强,柴沁虎,贺顺利  (PDF) 12 页 977 KB 分享者:len****ng 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  投资要点

  本周板块表现:本周(11月22日-11月26日,下同)市场综合指数震荡收涨,上证综指报收3,564.09,本周上涨0.10%,深证成指本周上涨0.17%,化工板块(申万)上涨1.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  本周化工个股表现:本周化工板块宽幅上行,表现强于大市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅居前的个股有润阳科技、晨光新材、壹石通、ST红太阳、晨化股份、金瑞矿业、华恒生物、丰元股份、兴业股份、本立科技等。本周润阳科技大涨32.59%,领涨化工板块,公司拥有IXPE系列产品产能7925万平方米/年,在建5400万平方米/年。自11月18日晨光新材公告拟建“年产2.3万吨特种有机硅材料项目”后股价持续上行,本周累计上涨32.29%。11月25日,丰元股份公告子公司丰元锂能与鹏辉能源签订8亿元采购合同,拟建设年产7.5万吨锂离子电池正极材料项目,受消息提振,本周丰元股份大涨23.11%

  本周原油市场动态:本周美国率先释放原油储备,叠加欧洲新冠病毒病例激增,影响石油市场气氛,本周国际油价继续大幅下跌。本周ICE布油报收72.72美元/桶(环比-7.82%);WTI原油报收68.15美元/桶(环比-10.26%)。

  重点化工品跟踪:本周我们关注的化工品涨幅居前的有液氯(+67.15%)、丙烯酸(+5.60%)、甲醇(+5.19%)、固体烧碱(+4.14%)、丙烯酸丁酯(+2.74%)。本周液氯下游厂商考虑到临近冬奥开幕和12月雾霾防范等不可抗力因素,多有冲量计划,整体装置负荷提升,本周液氯价格宽幅上涨。本周丙烯酸部分装置停工,货源紧张,价格宽幅上行。本周因新疆地区公共卫生事件影响,固体烧碱运输费用增加,叠加下游市场需求转好,本周固体烧碱价格重心上探。

  化工投资主线:(1)自2020年Q2化工景气拐点向上,在2021年Q2得到持续验证,随着2021年三季报批露进入兑现期。我们建议逐步布局2022年投资,重点关注十四五有持续扩产能力的行业龙头,以量补价,同时寻找第二成长曲线的优质公司,以及预期有望改善的行业,如轮胎产业链。(2)关注高端制造,高科技产业配套材料,包括新能源材料、生物合成、电子材料、可降解、尾气处理、碳纤维等。10月25日我们发布了《磷酸铁锂深度:大宗商品化,群雄逐鹿,一体化成本为王》。

  投资建议:推荐万华化学、中国化学、卫星石化、广信股份、昊华科技、万润股份、龙佰集团、华鲁恒升、合盛硅业、云天化、滨化股份、三友化工。

  风险提示:原油供给大幅波动;贸易战形势恶化;汇率大幅波动的风险。

  

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