华西证券-教育行业周报:教育部印发文件,严格规范非学历教育招生行为-211121

查看研报人气榜
日期:2021-11-21 23:25:08 研报出处:华西证券
行业名称:教育行业
研报栏目:行业分析 唐爽爽  (PDF) 19 页 855 KB 分享者:Do***读 推荐评级:中性
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  本周观点

  本周中汇发布年报,2021财年,公司实现收入/归母净利/经调整归母净利分别为12.52/4.14/4.6亿元、同比增长56%/42%/49%,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为未来成长空间:(1)目前公司华商学院四会新校区二期占地已于2020年10月获得,预期将于2023年8月或前完工并于2023年9月投入使用,预期四会新校区第一期及第二期自2023/2024学年起将可容纳约1.6万名学生。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)华商职业学院江门新校区一期已于2021年9月投入使用,可容纳学生约8,000名,2022财年将贡献收入。假设:(1)华商学院每年增长3000人左右,学费每两年提升10%;(2)华商职业学院每年增长2000人左右;(3)转设落地后节省品牌管理费,带动毛利率提升。维持FY22/23/24年归母净利为6.01/7.79/9.36亿元的预测,维持买入评级。

  目前时点,我们推荐2条主线:(1)职业教育:行动教育、传智教育;(2)高教:目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下,主要由于前期教育板块杀估值、学额增长略低于预期、学费提价未来要配以增加投入等因素,而近期两家公司的配股方案影响市场信心;但预计11月即将迎来的业绩期业绩依旧稳健,推荐宇华教育、中教控股、希望教育、新高教集团、中汇教育、中国科培等。

  行情回顾:跑输上证指数1.6%

  本周中信教育指数下跌1.28%,上证指数上涨0.32%,跑输大盘1.60%。2021年截至目前,中信教育指数下跌53.01%,上证指数上涨2.51%,跑输大盘55.52%。

  行业新闻

  11月15日,高途发布最新公告表示,将于2021年12月31日结束在中国内地义务教育阶段的学科校外培训服务。接下来将继续运营其义务教育阶段之外的业务,并将重点转向其他教育产品和服务,加强成人教育、职业教育、素质教育以及智能数字化产品等多种业务的发展。高途同时表示,公司将在K9业务外经营其他业务,并将重点转向专业教育课程和服务,探索数字产品和职业教育的可能性。同天,学大教育也发布了一条关于调整公司业务结构的提示性公告。公告中,学大教育表示,计划将于2022年1月1日起停止开展义务教育阶段在线学科教育培训业务,该计划预计2021年12月31日前生效。学大教育在公告中表示,预计本次业务结构调整不会对本年度经营产生重大不利影响,将在持续巩固既有高中阶段教育培训业务及非学科业务的基础上,着力丰富职业教育类、素质类、科技类等教育培训产品,积极探索和拓展新的业务增长点。随着“营转非”工作接近尾声,教培机构剥离K9业务的日程不得不加速。在此之前,好未来、新东方、网易有道已经转身退场。11月13日,好未来在官方微博宣布,其内地义务教育阶段的学科类校外培训服务将于2021年12月31日截止。在此之前,好未来将保质保量完成用户已报名的此类课程服务。此后,好未来将发挥长期以来积累的教研及科研优势,积极拓展科技服务和素质教育等业务。旗下“学而思网校”“学而思培优”则将全面转型素质教育。11月15日,新东方发布公告称,计划于2021年底前全国所有学习中心停止向幼儿园至九年级学生提供学科相关培训服务。公司会将其重心及资源转向与K9学科类培训服务无关的教育产品及服务,如备考课程、成人语言培训课程及教材。K9业务曾撑起了教培行业的一片天,其营收占新东方、好未来等公司至少一半以上。如今,随着教培行业巨头的纷纷撤退,属于教培行业的时代正式落下了帷幕。

  风险提示

  疫情影响的不确定性:疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险:教育行业政策变动影响K12,职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险:终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-01-11 行业分析 作者:唐爽爽 15 页 分享者:swu****ue 推荐
2022-01-09 行业分析 作者:唐爽爽 16 页 分享者:Sha****ao 中性
2022-01-04 行业分析 作者:唐爽爽 19 页 分享者:ale****ng 中性
2022-01-04 行业分析 作者:唐爽爽 16 页 分享者:xi***n 推荐
2021-12-27 行业分析 作者:唐爽爽 17 页 分享者:za***i 推荐
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 60549
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...