天风证券-化工行业研究周报:石化化工行业碳达峰实施政策已制定完成,泛酸钙、丁二烯价格上涨-220116

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日期:2022-01-16 17:48:49 研报出处:天风证券
行业名称:化工行业
研报栏目:行业分析 唐婕,张峰  (PDF) 21 页 1,096 KB 分享者:fyw****i2 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  本周重点新闻跟踪

  据《经济参考报》,石化化工行业碳达峰实施政策已制定完成,有关文件尚待正式发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相关的标准制定、统计、核算等工作正在稳步推进,未来一些行业产能控制政策也将出台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从总的思路来看,将加快产业布局优化、结构调整,加大节能降碳升级改造和落后产能淘汰力度,发展新能源、新材料等产业,全面推进行业绿色低碳转型。

  本周重点产品价格跟踪点评

  本周WTI油价上涨6.2%,为83.82美元/桶。

  重点关注子行业:本周有机硅/TDI/乙二醇/DMF/尿素/纯MDI/橡胶/电石法PVC/粘胶短纤价格分别环比上涨11.1%/5.8%/3.7%/3%/2.7%/1.4%/1.4%/1.2%/0.5%;重质纯碱/氨纶/醋酸/轻质纯碱/烧碱/VA/乙烯法PVC/VE价格分别环比下跌5.8%/5.8%/5%/4.4%/4.3%/3.8%/0.8%/0.6%;粘胶长丝/固体蛋氨酸/液体蛋氨酸/钛白粉/聚合MDI价格维持不变。

  本周涨幅前五子行业:泛酸钙98%(国产)(+86.7%)、丁二烯(华东)(+42.9%)、动力煤(秦皇岛5500大卡)(+13.9%)、工业级碳酸锂(+13.1%)、苯胺(华东)(+12.5%)。

  泛酸钙:本周泛酸钙市场涨势显著;一是原料泛解酸内酯的紧缺,其上游原料异丁醛供应紧张对泛解酸内酯生产造成重大影响;二是原料泛解酸内酯生产受到环保制约影响;三是泛酸钙生产厂家因冬奥会即将来临,河北、山东等厂家生产或受影响,工厂挺价情绪强烈。

  丁二烯:本周国内丁二烯市场询盘强势反弹,因市场认为奥密克戎对全球经济复苏的影响有限,石油供应跟不上需求,价格持续上涨,丁二烯成本面支撑坚挺。由于烯烃利润不断减少,韩国蒸汽裂解装置减产导致丁二烯现货供应紧张,外盘行情的走高对国内商家心态带来一定提振,外盘价格的大幅上涨,国内丁二烯市场炒涨氛围随之浓厚,厂商报盘继续推高,市场商谈重心上行。

  本周化工板块行情表现

  基础化工板块较上周上涨0.82%,沪深300指数较上周下跌1.98%。基础化工板块跑赢大盘2.81个百分点,涨幅居于所有板块第5位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:农药(+10.51%),纯碱(+8.62%),无机盐(+6%),其他化学制品(+3.86%),磷化工及磷酸盐(+3.83%)。

  重点关注子行业观点

  (1)多因素影响子行业22年景气程度变化,农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且四季度价格走高之22年整体盈利水平有望改善,重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份;轮胎行业景气见底,新能源领域带来发展机遇,建议关注赛轮轮胎、森麒麟。粘胶行业景气有望反转,重点推荐三友化工。(2)需求经济相关程度较弱,半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控;重点推荐化学合成平台型公司万润股份,国内民营气体龙头企业金宏气体。(3)下游需求稳定,高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域;重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦,全球甜味剂龙头金禾实业。(4)龙头纵横扩张,一体化优势凸显,盈利中枢有望抬升;重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成。

  风险提示:原油价格大幅波动风险;新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险

  

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