首创证券-轻工制造与纺织服装行业周报:Q3服装零售偏弱,看好Q4冬装销售表现-211024

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日期:2021-10-25 15:11:50 研报出处:首创证券
研报栏目:行业分析 陈梦  (PDF) 16 页 1,196 KB 分享者:踏**浪 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  本周热点解读:(1)国家统计局公布9月份社零数据:其中家具零售额同比+3.4%,增速环比下降3.3pct,另据商务部数据,9月我国建材家居卖场销售额同比+35.3%,线下家具销售有向卖场集中趋势,未来建材龙头家居商场由于其对相对较小商场在数字化、规模化、服务力等方面有替代优势将脱颖而出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月服装鞋帽、针纺织品类零售额同比下降4.8%,增速环比提升1.2pct,我们认为主要原因一是今年气温偏高影响秋冬装换季需求,二是洪水以及疫情局部反复影响线下零售。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10月以来,多地降温幅度较大,预计利好冬装销售。(2)安踏体育、特步国际和361度发布三季度经营数据。Fila品牌在多重因素影响下零售表现略低于预期,品牌面临从高速增长向高质量增长转换。Fila品牌推进品类结构优化,布局专业运动,推出跨界联名,预计Q4业绩边际改善。特步品牌Q3零售额及折扣水平延续前一季度优秀表现,我们认为主要由于公司产品力不断升级,持续推出设计性能均佳的新品。

  当前观点:我们认为四季度地产交房数据有望好转推动家具行业景气繁荣,人口结构及存量房翻新需求释放支撑行业中长期需求坚挺;原材料价格上涨加速行业洗牌,龙头企业优势料将扩大。(1)家具:建议关注顾家家居、敏华控股、欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等。(2)造纸:建议关注太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际、豪悦护理、百亚股份等。(3)文娱用品:建议关注晨光文具。(4)纺织服装:建议关注稳健医疗、华利集团等。港股方面,建议关注申洲国际、安踏体育、李宁、特步国际等。

  本周行情回顾:本周上证综指上涨0.29%,轻工制造行业上涨1.04%,小幅跑赢大盘,纺织服装行业下跌1.36%,小幅跑输大盘。其中,造纸板块上涨1.34%,包装印刷板块下跌0.51%,家具板块上涨5.11%,文娱用品板块下跌1.98%,其他家用轻工板块上涨2.98%;纺织制造板块下跌1.6%,服装家纺板块下跌1.23%。本周轻工制造行业涨幅前三为邦宝益智(35.57%)、宜宾纸业(15.11%)、海伦钢琴(13.4%);跌幅前三为赫美集团( -22.48% )、明牌珠宝( -10.9%)、齐心集团( -8.95%)。纺织服装行业涨幅前三为巨星农牧(18.69%)、金发拉比(16.39%)、赢家时尚(13.88%);跌幅前三为汇洁股份(-18.79%)、康隆达(-15.3%)、百隆东方(-14.05%)。

  一周重点数据跟踪:本周溶解浆内盘价格为7000元/吨,较上周持平,所有浆种外盘报价均较上周持平;白板纸白卡纸价格分别较上周上涨112/10元/吨至4905/5910元/吨,箱板纸瓦楞纸分别较上周上涨185/138元/吨至5275/4325元/吨,双胶纸铜版纸新闻纸价格分别较上周上涨50/100/50元/吨至5400/5550/5567元/吨。本周30大中城市商品房成交套数29964套,较上周上涨97%,30大中城市商品房成交面积307万平方米,较上周上涨98%。本周中国棉花价格指数:328为22142元/吨,环比上涨551元/吨;Cotlook:A指数:1%关税为18959元/吨,环比上涨571元/吨;中外棉花价差3183元/吨,较上周下跌20元/吨;本周郑交所棉花期货收盘价为21200元/吨,较上周下跌1535元/吨;纽交所棉花期货收盘价108.30美分/磅,较上周上涨1.27美分/磅。

  风险提示:原料价格大幅波动;终端需求萎靡风险;汇率波动风险

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