华金证券-电力设备行业第48周周报:光伏加强分布式发电,锂电隔膜龙头定增扩产-211128

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日期:2021-11-28 17:11:20 研报出处:华金证券
行业名称:电力设备行业
研报栏目:行业分析 肖索  (PDF) 4 页 245 KB 分享者:zhm****24 推荐评级:领先大市-A
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研究报告内容
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  投资要点

  ◆ 【国家能源局:加强分布式光伏发电产业发展】11月26日,国家能源局网站连发两文,分别为关于征求《光伏发电开发建设管理办法(征求意见稿)》和对《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知(征求意见稿)》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前者要求各地分批确定保障性并网项目和市场化并网项目,并及时向社会公开相关情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)后者要求加强分布式光伏发电产业发展规划,综合分析本地区电网的承载能力、消纳情况、潮流电压分布等,科学确定分布式光伏发电装机规模。

  ◆ 【恩捷股份拟定增募资128亿】 11月22日晚,恩捷股份公告,公司拟定增不超过128亿元用于重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜等多个项目并补充流动资金,募集总额不超过发行前公司总股本30%(即2.68亿股)。产能扩张匹配下游高增,巩固公司龙头地位。

  ◆ 【碳酸锂主流成交破20万元,带动下游材料后续上行】【钴】上海有色网数据,11月26日,国内电解钴主流报价41.6-43.1万元/吨,均价较上周上涨1.0万元/吨。四氧化三钴报34.1-34.8万元/吨,均价较上周上涨0.3万元/吨。硫酸钴报9.1-9.4万元/吨,均价与上周持平。电解钴方面,本周现货成交零星,电解钴价格较钴中间品价格倒挂,生产动力不足,仅保障长单供应。四氧化三钴方面,原辅料价格持续上涨,叠加3C企业库存低位采购量有所增加,成交价格进一步上扬。11月26日MB标准级钴报价30.5(+0.3)-31.05(+0.25)美元/磅,合金级钴报价30.5(+0.3)-31.05(+0.25)美元/磅。【锂】上海有色网数据,11月26日,金属锂报价105-110万元/吨,均价较上周上涨2万元/吨。电碳主流价报19.8-20.2万元/吨,均价较上周上涨0.15万元/吨。电池级氢氧化锂(粗颗粒)报价18.5-19.1万元/吨,均价较上周持平。电碳方面,今年春节较为提前,因此部分下游企业对春节备货提前进行,成交价将进一步上涨。【三元材料】上海有色网数据,11月26日,三元材料(523型)主流价为21.8-22.8万元/吨,均价较上周上涨0.1万元/吨。三元前驱体(523型)报价为12.4-12.7万元/吨,均价与上周持平。价格方面,由于近期原料价格涨幅不大,下游需求一般,零单成交价格较难提涨,前驱体价格实际变化较小。建议积极关注:宁德时代、恩捷股份、华友钴业、三花智控、当升科技、天齐锂业、赣锋锂业、天奈科技、先导智能。

  ◆ 【光伏供应链价格松动,缓步下行】PVInfoLink数据,11月24日,【硅料】多晶硅致密料主流报价269元/kg,均价与上周持平。产业各环节对于硅料价格下跌的趋势认知趋同。年底硅料环节新产能陆续按计划投放,但是对市场供应量的实际增幅预计会更多集中在2022年第一季度。【硅片】多晶硅片主流报价2.400元/pc,均价较上周下跌0.8%。单晶硅片166mm主流报价5.710元/pc,均价较上周下跌0.7%。单晶硅片158.75mm主流报价5.670元/pc,均价与上周持平。单晶硅片182mm主流报价6.400元/pc,均价较上周下跌6.8%。受硅片企业不同程度的库存累积的压力和影响,以及对市场行情的预警判断,降低库存跌价损失风险等因素,十一月中旬以来单晶硅片182尺寸的价格下跌明显,其他规格如166尺寸、210尺寸等实际流通量有限,价格波动相对平缓。【电池片】多晶电池片主流报价0.804元/W,均价较上周下跌2.7%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为1.080元/W,均价较上周下跌1.8%。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为1.160元/W,均价较上周下跌1.7%。本周上游供应链价格小幅下探,市场观望情绪浓厚,12月价格恐再度走低,本周仅有中小组件厂家少量采购。

  【组件】360W/435W单晶PERC组件主流报价2.010元/W,均价较上周下跌1%。182mm单晶PERC组件主流报价2.040元/W,均价较上周下跌1.4%。210mm单晶PERC组件主流报价2.040元/W,均价较上周下跌1.4%。11月底组件价格以前期签订订单交付,本周交付价格小幅价格下滑,组件厂家基于库存压力,部分提前在11月中旬清售库存,部分实际交付价格相对均价仍有每瓦1-3分钱人民币的落差。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报28.0元/m2,均价与上周持平。2.0mm镀膜主流报价21.5元/m2,均价与上周持平。重点推荐:金博股份、福斯特、晶盛机电、爱旭股份、隆基股份、大全能源、通威股份。建议积极关注:中环股份、上机数控、迈为股份、福莱特。

  ◆风险提示:政策不及预期;国内光伏需求恢复不及预期;新能源车销量恢复不及预期;海外疫情影响持续。

  

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