天风证券-半导体行业研究周报:估值性价比显现,掘金新能源汽车景气向上机会-220626

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日期:2022-06-26 20:30:20 研报出处:天风证券
行业名称:半导体行业
研报栏目:行业分析 潘暕,程如莹,骆奕扬  (PDF) 16 页 1,068 KB 分享者:youk******xue 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  本周行情概览:

  本周半导体行情跑赢部分主要指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周申万半导体行业指数上涨1.83%,同期创业板指数上涨6.29%,上证综指上涨0.99%,深证综指上涨2.88%,中小板指上涨1.74%,万得全A上涨2.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)半导体行业指数跑输部分主要指数。半导体细分板块中,除IC设计板块本周下跌1.5%以外,半导体材料板块本周上涨0.3%,分立器件板块本周上涨4.1%,半导体设备板块本周上涨1.0%,半导体制造板块本周上涨0.5%,封测板块本周上涨0.2%,其他板块本周上涨0.9%。

  IC设计:重点关注新能源需求及新品开启新一轮增长曲线。存储芯片方面,华邦电/旺宏/南亚科5月分别实现营收88.2/35.5/62亿台币,同比增长7%/-11%/-19%。主控芯片方面,联发科/瑞昱5月实现营收521/105亿台币,同比增长26%/22%。MCU方面,盛群/新唐/松翰5月分别实现营收5.4/35.9/3.34亿台币,同比增长-3%/7%/-36%。高速传输芯片方面,谱瑞/信骅/威锋电子5月分别实现营收21.9/4.66/3.01亿台币,同比增长31%/53%/13%。显示驱动芯片方面,联咏/敦泰/聚积5月实现营收110/11.2/2.49亿台币,同比下跌-4%/-43%/-9%。模拟芯片方面,硅力杰/致新5月分别实现营收22.6/8.05亿台币,同比增长32%/0%。射频芯片方面,稳懋/宏捷科/立积分别实现营收18.3/1.97/3亿台币,同比下跌11%/48%/49%。

  功率器件:车用/光伏需求强劲,下半年有望延续增长。功率器件厂商方面,茂硅/杰力/富鼎/强茂5月实现营收1.92/2.6/4.37/11.6亿台币,同比增长12%/14%/22%/-5%。2022年5月,新能源车产销超预期,产销均重新回高位水平,产销分别完成46.6万辆和44.7万辆,同比均增长1.1倍,相较于2022年4月产销环比分别增加52%、50%,市场占有率24.0%。逆变器需求再加速,5月出口量创新高,看好车用/光伏需求带动功率器件增长。

  代工封测:产能持续满载,车用电子需求保障高速成长。晶圆代工方面,5月台积电/联电/力积电分别实现营收1857/244/74亿台币,同比增长65%、42%与43%,半导体市场需求持续成长。封装测试方面,日月光/京元电/力成5月分别实现营收538/33.1/78.4亿台币,同比增长27%/16%/14%。

  建议关注:

  1)半导体设计:纳芯微/宏微科技/东微半导/斯达半导/扬杰科技/新洁能/思特微/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/澜起科技/兆易创新/圣邦股份/思瑞浦/韦尔股份/艾为电子/富瀚微/恒玄科技/乐鑫科技/全志科技/卓胜微/晶丰明源/声光电科/紫光国微/复旦微电/芯中科/海光信息

  2) IDM:闻泰科技/士兰微/时代电气/华润微/三安光电;

  3)晶圆代工:中芯国际/华虹半导体;

  4)半导体设备材料:北方华创/有研新材/华海清科/拓荆科技/华峰测控/沪硅产业/雅克科技/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/江化微/鼎龙股份;

  风险提示:疫情继续恶化;上游供给不足;科研进度不及预期;需求不及预期

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