本周观点:
　　蚂蚁踩不死大象，资金分流效应或有限
　　本周蚂蚁集团完成上市注册流程，恰逢后半周大量白马股开始集体杀跌，市场因此提及“蚂蚁踩死大象”的故事。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但我们认为，巨无霸IPO融资带来的吸血效应可能并不显著，即“蚂蚁踩不死大象”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）回顾巨无霸IPO项目：中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联，我们统计了万得全A指数在公司上市前后的涨跌幅，结果显示巨无霸上市带来的资金分流（抽血）效应并不显著。以中芯国际为例，上市前数周是市场仍在持续上涨，上市日及询价日前后，市场确因资金分流出现一定程度下跌，但后期市场快速消化，并未出现剧烈扰动。判断A股在全面深化改革、大幅扩容、引入外资以后，对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化。随着A股市场的日趋成熟，基本面和景气度将是决定个股长期价值的核心要素，无论对于蚂蚁集团本身还是其他A股标的均是如此。回归蚂蚁投资，建议关注三条主线：一是蚂蚁集团本身，对应市值2.0-2.5万亿元，科技生态新战略下坚定看好集团前景；二是蚂蚁生态，看好B端布局下各细分领域桥头堡，推荐金融IT恒生电子和生活支付朗新科技（通信组联合覆盖）；三是金融科技，恒生电子以外，宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。
　　政府侧预算或逐步放松，关注网安拐点
　　Q3以来金融、电信等企业侧客户采购率先复苏，贡献较大网安订单增量，而政府侧客户也有边际改善迹象，判断行业业绩拐点正在来临。结合当前部分细分赛道龙头的三季报预告，如美亚柏科（营收同比增长20-30%）、中新赛克（利润同比下降0-30%；剔除权激励费后同比正增长），判断三季报为界，行业向上趋势基本明确，建议择时布局。综合上述判断，并结合等保、关保、HW等事件催化的影响，我们重点推荐：深信服，其他全能型龙头：奇安信、启明星辰、绿盟科技、南洋股份（天融信）均将受益，其他受益标的包括：安恒信息、美亚柏科、中新赛克（通信组联合覆盖）等。
　　投资建议：综合上文所述，我们在十月坚定看好以蚂蚁生态为核心金融科技主线，同时建议紧盯拐点即将显现的低估值网络安全板块。此外，三季报披露期已经开启，三季度业绩对全年业绩表现有一定参考意义，建议把握三季度业绩优异及拐点明确的龙头公司投资机会。重点关注基本面上半年得到验证的银行IT（宇信科技）、云计算（用友网络），以及业绩修复预期较强的信创、车联网（中科创达）等板块。
　　风险提示
　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。