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计算机行业研究报告:天风证券-计算机行业专题研究:MES深度报告下篇,7大海外巨头,6家中国领军全梳理-201015

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2020-10-15 11:18:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 缪欣君,沈海兵
研报出处: 天风证券 研报页数: 55 页 推荐评级:
研报大小: 3,825 KB 分享者: sil****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1.竞争格局:已诞生西门子、达索等龙头企业;国内航空、汽车等领域的MES公司也在快速成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  国外的MES产业起步时间早,已经诞生了以MES为主的工业软件龙头公司,如Siemens(电子)、达索(航空航天)、GE(重工业)、AVEVA(能源)等一批有不同领域优势的龙头企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内市场由于刚刚起步,市场集中度低,目前还没有出现市场垄断者。但根据海外行业发展路径,我们预估,随着国内MES产业逐渐成熟,会有一批龙头企业逐渐浮现。鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份就是目前国内各领域的代表企业。
  2.海外巨头的成长经验一:看好自动化设备出身企业
  Siemens、Honeywell、GE、Rockwell等主流厂商主要由自动化设备演变而来,这是由于MES与底层的自动化生产相衔接会发挥更大的效用,因此自动化企业向MES领域扩展具有先天的优势。由于MES与整个生产流程紧密结合,我们判断,对行业生产流程和生产设备更熟悉的企业,未来可能拥有更广阔的成长前景。
  3.海外巨头的成长经验二:收购事件密集,兼并收购成为重要战略
  而从各大MES龙头的成长路径来看,Siemens在软件领域的扩张发生在2001–2006年,相继收购了多家MES和PLM厂商,为此后的数字化进程奠定了扎实的根基。达索、AVEVA等厂商也均收购了多家工业软件厂商。工业不同行业间差距大,单个企业很难同时深刻了解多个行业。通过兼并收购的方式,可以实现强强联合,打造自身龙头地位,实现行业集中度上升。
  4.海内外对标:市值空间广阔,国内龙头成长路径明晰
  从市值角度,海外MES龙头企业如霍尼韦尔、西门子均已达到6000亿美元以上市值,而国内规模最大的宝信软件市值为600亿人民币左右,国内龙头市值成长空间广阔。
  从成长路径来看,国内流程行业龙头宝信软件可与海外流程龙头霍尼韦尔、ABB对标,未来有望成为钢铁行业工业软件巨头;国内离散行业龙头能科股份与西门子合作紧密,且对工业生产制造理解深刻,近年收购联宏更是在工业软件领域如虎添翼,有望蜕变为国内国防军工、高科技电子领域的西门子;鼎捷软件作为ERP出身厂商,与达索CAD软件出身相似,近年与富士康工业富联合作紧密,在汽车、机械装备等离散行业领域未来可期。
  5.未来趋势:云化不可阻挡,SAASMES模式将成主流:模块调用、平台共享
  国内目前MES项目个性化、定制化属性非常强,整体产品复用度不高。产品化程度不够是阻碍MES市场规模化、集中化最大的问题。而海外厂商已经逐渐走向标准化,通过IEC 62264等标准建立共识,目前龙头厂商标准化产品已达到60%-70%。SAASMES作为一个平台,使得MES产品标准化、模块化成为可能,有效降低开发成本、降低交付周期、帮助企业减小管理风险,是我们认为未来国内MES厂商应该发展的方向。
  6.投资机会:关注鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份
  风险提示:受疫情影响,下游制造业客户IT预算受限;竞争激烈;研发进展不及预期风险。
  

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