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　　随着蚂蚁集团上市临近，投资者对PayPal的关注度也在增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PayPal是一款跟支付宝很像的支付工具，本文重点对PayPal进行介绍，并比较其与蚂蚁集团的不同之处：PayPal与蚂蚁集团在商业模式上具有明显差异，而且在规模方面与蚂蚁集团也不可能同日而语。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　评论：
　　PayPal的发展历程是怎样的？
　　（1）初创
　　PayPal的前身是成立于1998年的Confinity，后者一开始做安全软件但没赚到钱，于是转而研发数字钱包，并在1999年发布PayPal这个产品。2002年Confinity更名为PayPal并进行了IPO。
　　（2）eBay时期
　　2002年上市后没多久，PayPal就被eBay收购。
　　被eBay收购后，PayPal有了场景加持，交易量迅速增加，随后将业务拓展至更多的非eBay场景。PayPal的支付规模从2003年的122亿美元增长到2014年的2279亿美元，CAGR达到48%。随着业务拓展，其支付规模越来越多地来自非eBay场景，2014年时来自eBay的交易规模占比降至26%。
　　用户数方面，PayPal的年活跃用户数从2005年的0.41亿户增加至2014年的1.62亿户，CAGR达到16%。
　　（3）分拆上市
　　2015年，PayPal从eBay分拆并单独上市。
　　从eBay剥离之后，PayPal仍然维持了稳定的增长，其近几年的支付规模增速维持在25%左右的水平。用户数方面，PayPal的年活跃用户数增速则在15%左右。
　　（4）进入中国市场
　　2019年，PayPal收购国付宝70%股权，正式进入中国支付市场，也是首家获取国内支付牌照的外资机构。截止目前，PayPal在国内支付市场的影响力还不大。
　　风险提示
　　对PayPal数据的分析来自eBay的年报或PayPal的年报，部分时点数可能因并购等因素发生变化，我们未进行追溯调整，可能会导致数据存在误差。此外，在部分英文专业词汇的翻译上可能存在一定偏差。