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机械设备行业研究报告:天风证券-机械设备行业研究周报:制造业复苏强劲,宁德时代加速产业布局-200920

行业名称: 机械设备行业 股票代码: 分享时间:2020-09-20 20:59:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹润芳,崔宇
研报出处: 天风证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 840 KB 分享者: kus****gi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  机械行业核心组合与重点关注行业/板块
  核心组合:三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、建设机械、先导智能、国茂股份、中密控股、杰克股份
  重点组合:中联重科、星云股份、佳士科技、杰瑞股份、拓斯达、弘亚数控、宁水集团、诺力股份、至纯科技、美亚光电、华峰测控、克来机电、伊之密
  本周专题:制造业复苏强劲,宁德时代加速产业布局
  8月制造业数据持续强劲,工业增加值累计增速由负转正,制造业投资降幅明显收窄,投资结构继续优化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月全国规模以上工业增加值同比增长5.6%,累计增速0.4%,由负转正,其中装备制造业和高技术制造业增加值同比增长10.8%、7.6%,快于规模以上工业5.2pct、2.0pct。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-8月份制造业投资同比下降8.1%,较1-7月收窄2.1pct,其中高技术产业、高技术制造业投资增长8.2%、8.8%。中游设备产量及同比增速保持快速恢复,8月工业机器人、金属切削机床等同比增速分别为32.5%、11.8%,均保持快速增长。考虑到前瞻指标PMI生产经营活动预期指数仍在明显上行,叠加补库存,我们对行业景气度持续时间保持乐观,继续推荐:国茂股份、中密控股、柏楚电子、克来机电,关注凌霄泵业、埃斯顿、杭氧股份、佳士科技等。
  宁德全额参与先导定增,反映出设备在供应链中的重要地位,以及其对于先导的认可。机器设备为宁德重要的固定资产之一,根据其2020年半年报,在建工程合计预算750亿元,宁德湖西、江苏溧阳、宁德欧洲、四川时代等的建设进度分别为41.6%、39.3%、4.9%、1.03%,未来设备采购仍有较大需求。此次是宁德公告开展境内外产业链投资后的重要投资,主要目的为保障资源供应、夯实竞争地位。重点推荐:先导智能、诺力股份、杭可科技以及星云股份等。
  重点关注行业/板块:
  1)工程机械:工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行,主机优势明显、核心部件龙头加速替代进口,重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力等,关注中联重科、徐工机械;
  2)检测行业穿越周期,大消费带动万亿检测需求,第三方检测具有规模效应/市场化/公正性优势,重点推荐华测检测、安车检测、广电计量;
  3)锂电设备:投资逐步恢复上行,国产替代、技术领先、绑定大客户的设备供应商将深度受益下游扩产,关注先导智能、杭可科技、诺力股份,受益标的赢合科技;
  4)近五个月制造业PMI均位于荣枯线以上,通用自动化面临制造业复苏,激光需求淡季不淡,关注国茂股份、杰普特、柏楚电子、锐科激光。
  风险提示:宏观经济下行,基建和地产投资大幅下滑;中美贸易摩擦等影响国内投资情绪;国外肺炎疫情影响进口原材料供应和出口市场需求。
  注:春风动力为机械和汽车联合覆盖,安车检测为机械和交运联合覆盖,柏楚电子为机械和计算机联合覆盖,捷佳伟创为机械和电新联合覆盖。

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