◆市场表现：今日市场持续走强，截至收盘，上证综指上涨1.38%，沪深300上涨2.01%，创业板指下跌0.76%，上证50指数上涨2.30%，中证500指数上涨0.30%，万得全A上涨1.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业层面，房地产、消费者服务、食品饮料板块领涨市场，医药和TMT板块回调，涨跌幅前三名的行业是房地产(+5.17%)、消费者服务(+4.26%)和食品饮料(+3.26%)，涨跌幅后三名的行业是医药(-1.31%)、计算机(-0.28%)和通信(+0.09%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交额大幅上升，全天共成交9073亿元（前值7466亿元），陆股通今日关闭。
　　◆市场点评：
　　盘面上看，今日市场放量上涨，截至收盘，除创业板外，A股各主要指数均实现上涨，结构上，前期涨幅明显的医药、科技板块回调，滞涨周期板块补涨，两市成交额明显放量，市场交易情绪较好。行业方面，随着近期中报业绩预告陆续披露，业绩确定性较高的食品饮料、消费者服务板块受到市场青睐，此外，前期滞涨的周期性板块也存在补涨空间，今日周期性板块以及业绩确定性较高的部分消费板块领涨，而二季度涨幅靠前的科技及医药板块则有所回调。交易情绪方面，今日两市个股涨多跌少，全A上涨与下跌股票数量分别为2079支和1571支，两市成交额明显放量，全天总成交额达9073亿元，考虑到今日陆股通关闭且陆股通成交额占A股总成交额的比重一般在10%左右，因而若将陆股通潜在成交额考虑在内，今日市场总成交额有望突破万亿规模，两市换手率明显提升，市场交易情绪较好。
　　消息方面，当地时间6月30日，美国联邦通信委员会正式将中国华为和中兴通讯列为“美国国家安全威胁”，禁止电信运营商使用政府资金向这两家中企进行采购，此外，英特尔也宣布将暂停对浪潮的产品供应，受上述消息影响，午后创业板指快速回落，计算机板块收跌。自2018年以来，我们一直强调中美已进入大博弈阶段，在此背景下，贸易摩擦可缓和，技术封锁难以缓和，但长期看，股市衡量的是企业创造货币化利润的能力，外部封锁压力越大，内部政策对冲的逻辑就更顺畅，同时国内加大科技研发投入也将有助于提升企业创造货币化盈利的能力。国内方面，央行决定自7月1日起下调再贷款、再贴现利率，其中支农再贷款、支小再贷款利率、再贴现利率分别下调0.25个百分点，金融稳定再贷款利率下调0.5个百分点，近期10年期国债利率的快速上升使得市场产生了对政策快速收紧的担忧，但央行的上述操作再次表明国内政策环境仍将大概率保持宽松，结构性政策将持续发力。
　　今日，上证指数在房地产等前期滞涨板块的带动下重回3000点，但3000点只是一个普通数字，而无更多含义，沪指重回3000点的消息短期可能会对市场情绪有所刺激，长期来看，市场涨跌还是由企业盈利所决定。随着市场正逐步重回“数据强、政策松”的政策经济周期第一阶段，市场上涨动力也将由货币驱动切换为盈利驱动。从风格上看，当前消费板块估值接近历史极值，7月进入中报季，消费板块中报业绩确定性较高，可能仍对这一风格具有一定支撑，但往后看，低估值的金融板块开始具备明显的配置价值。
　　◆风险提示：疫情快速扩散；经济增速超预期下行；海外市场波动加大