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研究报告:粤开证券-【粤开策略解盘】沪指成功冲关,后市时空如何把握-200701

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-01 17:21:01
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭韫珲
研报出处: 粤开证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 643 KB 分享者: pan****zk 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  大势研判:沪指成功突破,量能将是关键
  7月1日是2020年下半年的第一个交易日,正如我们的预期,创业板指在前期打下头阵,市场风险偏好升温之下,沪指成功突破3000点,这亦是众望所归。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日两市的量能也有效放大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)盘中,银行、地产等权重股强势崛起,一来受央行降息的利好催化,二来在沪指冲关的重要阶段,银行、地产、食饮等权重蓝筹往往承担主力军的角色,其较高的业绩确定性更易受到资金追捧。
  但在沪指强势上扬之际,深成指及创业板指盘中一度走弱,由于权重股的持续上涨需资金的配合,大盘的赚钱效应能否吸引增量资金入场,两市成交量能否持续配合将是后续较为关键的观察指标。如果量能可以持续放大或保持在高位,将有利于市场情绪的稳定,对于后续行情的纵深演绎将带来更为确定性的机会。但短期而言,沪指冲关之后或存在短期强势休整的可能性,在此阶段创业板指有望继续上行,市场的结构性机会依旧会较为丰富。
  在节奏的把握上,考虑到9月美国国内的一些扰动因素或将加剧。7月或是近期确定性及安全性相对最高的时间段,资金或以进攻为主,但仍需关注作为中报预告密集披露期,上市公司业绩的证伪情况。
  对于空间的预判上,我们依然维持前期的观点不变,创业板有望剑指2015年高点的平台区域,即2600-2900点区域;沪指则有望继续向3100-3200点区域靠拢。
  配置方面建议关注两条主线:短期内,银行股、复合题材的权重股如中字头、国企改革等仍或存在补涨预期;对于科技、券商及可选消费的高弹性品种后续仍有演绎机会。
  市场热点:央行下调两大政策工具利率,新三板精选层加速推进
  央行日前决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中,支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。央行此次调整旨在实现金融体系让利实体经济的需求,一方面对冲银行面临的多重压力,如负债成本刚性、资产端利率下行、不良压力加大等,另一方面,降低银行支持小微、涉农企业信贷与票据资金的成本,再度反映出总量货币政策工具的边际变化,与央行货币政策二季度例会释放的“总量政策适度”及提高政策“直达性”的信号一脉相承。
  7月1日,新三板精选层首批两家企业颖泰生物和艾融软件正式开启公开发行程序,目前精选层受理企业数量共计70家,其中处于发行过程之中的有14家,其中不乏上市公司子公司的身影。
  上市公司子公司在精选层挂牌热情高涨,我们认为有以下原因:第一,精选层设置了四套财务标准,有利于上市公司子公司分拆上市,拓宽了企业的融资渠道及发展空间。第二,精选层企业往往市值较小且公开发行比例较低,发行后如有大规模资金参与,二级市场股价有望快速提升。第三,精选层企业存在转板上市预期,有望进一步提升股票流动性,带来企业估值提升,对企业吸引力较大。
  上市公司子公司冲击精选层,无论对于资本市场还是企业自身而言都具有重要意义。对于资本市场而言,上市公司子公司在母公司的加持之下,治理和运营流程更为规范合理,此类企业参与分享此轮新三板深改政策红利,有助于促进整个市场的良性发展;从公司发展方向来看,新三板形成了层层递进的分层路径,同时设立了转板机制,有利于上市公司子公司循序渐进的发展,为公司提供了更多发展路径的选择。
  风险提示:股市有风险,投资需谨慎。
  

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