投资要点:
新能源车:欧洲加码电动车政策,产销超预期,全球电动化进程加速
全球新能源汽车销量以6年11倍的速度快速增长,特斯拉Model 3车型过去两年成为全球最畅销电动车型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年疫情短期扰动行业,但欧洲新能车产销量好于预期,欧盟实施最严碳排放政策倒逼转型电动化,全球主流车企的电动新车型在未来几年将迎来投放周期,同时法国、德国、英国等欧洲国家加码电动车刺激政策。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内政策落地,叠加国产特斯拉和合资车企放量,疫情影响消退后2020年下半年开始新能源车销量有望快速增长。中长期来看,行业集中度有望向头部集中,随着电动新车型的持续推出,预计疫情恢复后行业有望迎来新的发展。建议关注细分格局较为清晰,同时进入特斯拉、LG国产供应链的公司:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、先导智能等。
光伏:短期复苏好转,中长期增长无虞
海外方面,疫情对上半年海外光伏装机构成短期扰动,当前出口数据开始逐步好转,下半年整体预期乐观;中长期看,在平价、环保等因素带动下,海外光伏装机需求将持续旺盛。国内生产龙头受疫情影响有限,资源调配和贸易渠道优势突显,行业集中度明显提升。国内市场方面,光伏竞价结果落地,总规模25.97GW,年内实现并网预期强烈,且户用市场有望继续成为亮点,需求叠加,全年装机预期乐观。光伏行业中长期发展前景广阔,技术进步仍是行业发展第一动力。建议围绕三条主线进行布局:行业龙头强者恒强、大硅片替代加速、HJT技术突破。
风电:产业链短期供应受限,抢装期行业增长趋势不变
2021年风电即将进入平价时代,今年运营商在储备项目充足的情况下装机动力十足,行业整体需求确定性高;一季度受疫情影响,1-2月上游生产端以及下游装机都受到了一定限制,随着疫情好转,行业3月已恢复正常生产,风电行业一季度装机量全年占比较小,上半年上市公司短期业绩仍可能会受到疫情影响,但在陆上风电抢装背景下,下半年行业景气度有望迅速提升,产业链内优质公司业绩将实现增长。目前板块处于历史相对低点,建议关注金风科技、天顺风能等。
风险提示:市场需求不及预期;行业政策不及预期;原材料价格波动等。