一、市场回顾:本周汽车板块下跌0.71%
本周汽车(申万)板块下跌0.71%,同期沪深300上涨0.98%,板块跑输大盘1.69个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周涨幅居前的个股是奥特佳、世纪华通和贵航股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周跌幅居前的个股是八菱科技、力帆股份和江淮汽车。
二、本周行业动态
1、双积分管理办法修改:工信部修改双积分管理办法,明确2021-2023年新能源汽车积分比例要求分别为14%、16%、18%,并增加引导传统乘用车节能措斲、完善新能源汽车积分灵活性措施、丰富了关联企业认定条件等,促进新能源及节能汽车的共同快速发展,利好节能技术领先、新能源发展较快的技术优势企业及相关供应链。
本次双积分管理办法的修改主旨有:1)鼓励发展燃油车节能,2)增加车企发展新能源汽车的积极性,3)完善和稳定积分交易市场。我们认为,政策端对节能车与新能源汽车的支持仍将逐步加强,新能源技术领先的车企优势将进一步扩大。
2、Model Y七座版年底上市:Model Y七座版将在四季度于美国工厂量产,此外上海工厂事期项目也在加紧建设当中,预计今年年底到明年年初大概率可以投产,国产的Model Y将在这里生产。特斯拉cybertruck电动皮卡预定量超过65万辆。
持续看好特斯拉产业链,高业绩增长确定性对应高的估值溢价,我们认为特斯拉对传统零部件供应体系是有发革性改发的,看好部分边际改善较大的公司的长期发展前景。
3、滴滴自动驾驶开始接单:6月27日,上海智能网联汽车规模化载人示范应用启动,滴滴出行首次面向公众开放自动驾驶服务。用户可通过滴滴APP线上报名,审核通过后,将能在上海自动驾驶测试路段,免费呼叫自动驾驶车辆进行试乘体验。
三、本周公司动态
1、华域汽车:全资子延锋公司与安道拓全资子公司签署了《股权转让协议》,延锋公司拟出资3.79亿美元,收购安道拓香港持有的延锋内饰30%的股权。
2、新泉股份:公司在上海投资设立新泉汽车饰件系统有限公司,注册资本为人民币5,000万元,公司将持有新泉汽车饰件系统有限公司100%股权,主要仍事汽车饰件系统的研发、设计、制造和销售。
3、星源材质:公司收到公司董事、财务总监王昌红先生送达的《关二减持深圳市星源材质科技股份有限公司股份计划的告知函》。
4、四维图新:公司全资子公司杰发科技与德赛西威签署了《申子元件采购协议》,德赛西威将向杰发科技采购其作为国产自主品牌设计研发通过AEC-Q100 Grade 3验证的车规级高性能SoC芯片。
四、投资建议
二季度国内汽车销量逐步回暖,部分滞后需求得到释放。特斯拉和大众MEB产业链仍是行业内确定性较强的细分,下半年由特斯拉和大众驱动的新能车销量增长有望超预期。我们持续推荐优质整车标的及优质的汽车零部件标的,看好优质车企的新产品周期和优质零部件企业的国产替代机会,重点推荐:整车标的包括长安汽车、长城汽车,零部件标的包括三花智控、银轮股份、华域汽车、旭升股份、拓普集团、凌云股份,动力电池产业链标的包括宁德时代、国轩高科、天赐材料和当升科技。
五、风险提示
汽车销量不及预期,新能车销量不及预期,宏观经济波动。