行业核心观点:
上周农林牧渔板块整体上涨,于申万28个子行业中位列第2。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周上证综指上涨1.64%,申万农林牧渔指数上涨5.81%,跑赢上证综指4.17个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)子板块除林业外均上涨,其中畜禽养殖领涨,涨幅为7.66%。疫情下海外国家出口限制,叠加国内外病虫害肆虐,推动粮价上涨预期升温,草地贪夜蛾防控严峻叠加生猪补栏拉动饲料需求,转基因玉米商业化进程或加速,建议关注种业板块相关龙头企业。生猪养殖方面,本周猪价继续回升,进口肉受海外疫情影响,短期内猪价有望保持反弹,我们认为规模化龙头在成本控制、疫情防控等方面优势明显,市场份额仍有较大上升空间,建议关注生猪养殖板块优质龙头。此外,我们建议关注后猪周期,受益于生猪存栏回暖、非瘟疫苗临床试验进展顺利的动物保健板块。
投资要点:
生猪养殖:根据搜猪网数据,6月19日全国瘦肉型猪出栏均价为33.58元/公斤,较上周6月12日的31.49元/公斤环比上涨6.64%,同比上涨107.54%。5月份能繁母猪存栏环比增长3.9%,连续8个月增长,增幅23.3%;种猪和仔猪产销两旺,主产省仔猪价格有较大降幅;全国生猪存栏环比增长3.9%,连续4个月增长。进入6月份以来,随着新冠肺炎疫情稳定控制,猪肉消费明显增加,拉动猪肉价格小幅上涨,但仍明显低于2月中旬水平。
农业农村部将继续坚持生猪生产恢复和非洲猪瘟防控两手抓,巩固产能恢复的好势头。今后主要做好几方面工作:开展生猪稳产保供工作和相关政策落实情况督查,对恢复较慢的省份进行指导督促。抓好新建改扩建猪场建设,推动项目尽快建成达产。抓好非洲猪瘟常态化防控,优化疫情排查和防控措施坚决防止疫情反弹,努力保持产能恢复的良好势头。
粮食:今年小麦收成好,有三个提高:一是单产提高,预计亩产平均可以提高4公斤。二是品质提高。三是专用麦比例提高。玉米行情将跟随拍卖成交情况而变化,高溢价将成为6月末之前玉米市场的灯塔。7月能否对市场形成降温效应,要看陈粮拍卖的投放规模以及后市供需关系。
风险因素:1、疫情风险2、产品价格波动风险3、疫病及自然灾害风险4、政策风险