核心股票组合
造纸:太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业;
家居:1)定制家具:江山欧派、志邦家居、欧派家居;2)建材家居:惠达卫浴、海鸥住工、帝欧家居;
包装:1)国内纸包装、3C电子包装龙头裕同科技;2)金属包装龙头奥瑞金;
消费轻工:1)生活用纸:中顺洁柔;2)必选消费:公牛集团、晨光文具。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
投资主题和核心观点:
1)造纸:文化纸价格已至底部,短期社会出版招标、学生用纸需求将持续恢复,中长期2021年建党100周年党媒印刷将提供增量需求;龙头公司合并、限塑令政策推进,白卡纸对白板纸的替代效应逐步体现,行业格局优化下,白卡价格将企稳回升;生活用纸价格持续下行,整体表现为供大于求的局面。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2)家居:地产竣工回暖提振短期需求,中长期将持续受到精装房红利释放带来的渠道变革;4-5月多家定制家居公司订单显著恢复,618消费节与各地消费券继续发力下,叠加家装旺季将至,零售端需求有望加速释放。
3)包装:4-5月消费电子持续回暖,海外市场需求改善;金属包装估值偏低,随着疫情影响消除与夏季饮品与可选食品消费释放,金属包装的业绩预计会加速改善。
行业数据
造纸:1)原材料:进口针叶浆周均价4507元/吨,周环比-0.54%;进口阔叶浆周均价3672元/吨,周环比-1.24%;国废黄板纸周均价为1858元/吨,周环比+1.09%。2)成品纸:双胶纸周均价5055元/吨,周环比+0.1%;双铜纸周均价5122元/吨,周环比+0.23%;瓦楞纸周均价3178元/吨,周环比+0.79%;箱板纸周均价3840元/吨,周环比+0.97%;白卡纸周均价5506.67元/吨,周环比-3.84%;白板纸周均价3685.00元/吨,周环比-0.14%。
家具:1)原材料:国内TDI现货周均价11050元/吨,周环比+4.15%;纯MDI周均价14260元/吨,周环比+1.57%;中国木材价格指数收于1188.48,周环比+0.77%。2)
房地产:30大中城市累计商品房成交面积406万平方米,周环比+15.67%。一线城市成交69万平方米,周环比+1.38%;二线城市成交207万平方米,周环比+30.13%;三线城市成交131万平方米,周环比+4.94%
行业重要新闻
1)年底实现洋垃圾“零进口”、中国这扇大门要彻底关了;2)溶解浆市场陷泥潭、浆厂寻求新方向;3)各方资本抄底进场、定制家居按下市场复苏“快进键”。
公司重要公告
1)裕同科技董事会、监事会完成换届选举及聘任高级管理人员和证券事务代表;2)海鸥住工2019年股权激励计划设定的第一个行权期行权条件已成就,88名激励对象符合资格;3)新宏泽股东潮州南天彩云投资有限公司计划减持不超过960.00万股(占公司总股本的6%)。
风险提示:原材料价格风险;政策不确定性风险;宏观经济下行风险