半导体产业是国民经济之重
　　2019年中国集成电路进口3055亿美元，远超原油进口2387亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】过去10年我国集成电路进口额扩大2.4倍，原油进口额扩大1.8倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　目前我国集成电路需求旺盛，设计、制造环节还有很大提升空间。特别是中美贸易战之后，国家层面对半导体的重视程度提高，国内的半导体产业将会进一步享受一些政策红利，未来产业的发展速度有望持续保持高速增长。我们预计半导体全部国产化将使GDP总额增加约3.2%。
　　看好未来半导体行情的五大逻辑
　　我们认为未来驱动半导体大行情的因素主要有以下五方面：
　　（1）目前国内半导体领域国产自给率更低，进口需求较大，未来国内芯片设计公司自主替代的空间巨大；
　　（2）预计从2020年开始，全球半导体进入新一轮为期2-3年的向上周期；
　　（3）当前半导体工艺技术进入新阶段，对半导体产业带来新的需求，由此导致的产品性能提升，又会吸引更多应用；
　　（4）2019年Q3 A股市场上开始的半导体行情，就是因为板块上市公司收入增速开始出现了明显提升；
　　（5）当前举国体制推动科技创新是最大共识。
　　国证半导体芯片指数特点：聚焦国内半导体龙头公司
　　国证半导体芯片指数是由深圳证券信息有限公司发布的股票指数，由25只业务范畴属于芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试的上市公司组成。
　　从历史表现来看，国证半导体芯片指数长期收益率较高，风险相对较低。国证半导体芯片指数成分股权重分布以大中盘股为主。从申万一级行业的权重分布上看，国证半导体芯片指数成分股中电子行业权重占据绝对大头。从个股情况来看，国证半导体芯片指数大幅聚焦半导体龙头公司。2019年来国证半导体芯片指数市盈率先升后降，目前处于历史较低位，安全性相对较好。
　　华夏国证半导体芯片ETF及联接基金：投资中国最核心的科技资产
　　华夏国证半导体芯片ETF（159995.OF）及联接基金是紧密跟踪国证半导体芯片指数收益率的基金产品，投资中国未来最核心的科技资产。
　　上市以来，华夏国证半导体芯片ETF基金规模稳定提升，从净值的角度看，该基金净值自成立以来中枢大体维持稳定。上市以来该基金累计收益大幅跑赢大盘，业绩同类排名处于前20%。并且跟踪误差低，和基准国证半导体芯片指数走势也基本完全拟合。
　　风险提示
　　经济增速下行，行业景气度下降，居民消费意愿不足