美豆：昨日因彭博社传闻中国暂停美豆采购，一度带动美豆盘面出现较大幅度下跌，但随后亦有消息传闻当晚中储粮询价美西10-11月船期大豆，并有国企采购了2-3船美西大豆，贸易摩擦消息随即证伪，美豆、人民币汇率均出现恢复性拉涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不难看出，当前国际豆系市场再度进入消息密集期，持仓策略建议谨慎或短线操作为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而回到基本面上来看，本周作物种植进度数据75%，虽然低于预期，但仍然处于历史同期较快水平，加之未来一段时间降雨、气温水平仍然正常，短期美豆驱动因素可能仍然在于需求方面的变化，受美豆油、粕表现均偏弱影响，美豆压榨利润继续收窄，关注后续USDA对压榨潜在的下调动力。周一公布的美豆出口检验39万吨，符合前期预估，但量上看起来仍然偏低。不过在当前美豆处于低价区间，本身也难以支撑继续深跌，预计仍以震荡市为主。
　　豆菜粕：
　　豆粕近期大幅波动同样来源于政策端的反复，虽今年政策密集期与去年几乎同频，但不同之处也比较明显，去年同期，巴西贴水整体飙升至200以上，与美湾有30-50美分左右的差异。这也导致了贸易摩擦期间豆粕进口成本的持续反复，而今年则并未出现此问题。并且因雷亚尔汇率本身持续贬值，巴西贴水也缺乏大幅上涨的基础，因而从成本端来看，我们认为即使贸易摩擦，对于豆粕单边的支撑也相对有限。其次，去年美豆面临晚播所导致的减产问题，也使得盘面榨利弱于今年，所以综合而言，我们认为当前单边拉涨难度确实也比较大。下方重点关注2750一线的支撑。
　　过去一周中，豆粕已累库至70万吨左右水平，近期局部地区豆粕胀库压力开始逐步体现，但是在高在途压力下，单边、基差也缺乏反弹基础。贸易摩擦升水影响值得重点关注。
　　今日，豆菜价差走扩逻辑继续维持，市场再度回归基本面逻辑，今年水产恢复情况较差，投苗积极性偏弱，鱼价较高主要因存塘鱼数量较少导致，并且在当前低位豆菜现货价差下，菜粕也明显缺少添加价值。近期南方地区菜粕基差持续走弱，也与葵粕等杂粕库存到港压力较大有关，建议豆菜仍是逢低扩大思路配置。
　　单边：豆粕观望或波段操作为主；
　　套利：豆菜粕价差扩大以及豆粕91、11-1正套
　　期权：观望，交易MYZ可能带来的单边上涨机会。