年初的家电消费市场：价格战预期仍强
　　2019年11-12月期间格力引领的价格战对空调行业的量价及需求复苏进度产生了影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　格力率先促销各方跟进导致行业均价出现大幅下滑，格力让利幅度较大以削弱竞品效果，其他厂商若不跟进则对销量及份额产生影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但从价格降幅而言，中小厂商的价格降幅较小，成本及制造优势无法与格力抗衡。
　　促销在短期内刺激需求释放，原本11月后处于消费淡季，但足够的价格折扣力度导致龙头当月空调销量出现较大幅度增长。
　　2020年初的空调市场需求复苏尚不显著，价格战预期仍强。
　　市场当时对于2020年的空调需求预期较弱，同时担心11-12月的促销会提前透支一季度的需求。弱需求下价格是常用武器。
　　行业库存经过价格战后虽有消化，但绝对值依旧较高。
　　市场集中度在11-12月得到初步整合，但旺季份额能否得到持续集中尚未可知。
　　风险提示：
　　海外疫情蔓延导致国内输入性病例风险：若海外疫情防控力度不当，疫情蔓延较为严重，可能导致国内输入性病例，从而引发国内疫情二次威胁，打乱需求复苏节奏。
　　原材料价格变动风险：年初以来原材料成本红利延续，对厂商毛利率端利好。若后续原材料价格出现提升，则对公司利润水平或产生不利影响。
　　行业需求不及预期风险：二季度国内家电行业进入复苏时期，若需求复苏不及预期，则可能引发行业竞争态势和竞争手段的转变。