扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

稀有金属行业研究报告:天风证券-稀有金属行业:2020七问稀土,战略资源迎三重催化-200526

行业名称: 稀有金属行业 股票代码: 分享时间:2020-05-27 09:42:48
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨诚笑,王小芃
研报出处: 天风证券 研报页数: 33 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,260 KB 分享者: LLS****阳光 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  摘要
  中国仍是全球最主要稀土供给因素,扰动在进口,中重稀土弹性更优。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2020年国内总量控制计划持平或小幅提升,但增量均为轻稀土并不在中重稀土。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,中国成为全球最大的稀土进口国,缅甸进口成为中重稀土的主要补充,预计今年缅甸进口再度大幅下滑,一定程度带来国内全年中重稀土价格的支撑。政策预期加码,稀土价格有望延续涨势。2020年Q1以来,受全球疫情爆发影响稀土价格先涨后跌,目前价格下考虑原料、环保综合成本及贸易摩擦的风险,从政策历史演变来看,主要政策方向可能为:1、“督察”/“战略收储”常态化带来持续性,收储战略品种针对性可能增强。2、轻稀土配额可能继续提升。3、加大高端稀土功能材料应用开发。伴随政策预期对于供给端的支撑,稀土价格有望企稳回升。
  需求修复仍是核心矛盾,磁材短期扰动较大,长期仍受益新能源高端放量。
  2019年中国烧结钕铁硼毛坯产量17万吨,同比增长9.7%。短期来看,由于海外疫情扩散,相比于稀土原料的国内消化,磁材消费电子、新能源等海外需求承压明显,补库需求因此延后。中长期来看,磁材有望从贸易摩擦情绪到实质性高端需求放量,磁材龙头有望受益新能源汽车长期订单。预计伴随渗透率的提升对于高性能钕铁硼需求拉动超过6万吨(到2025年)。消费电子企稳,风电仍在抢装周期,家电能耗标准提升、轨交的牵引电机更迭可能带来远期增量。
  标的选择:短期稀土弹性更强,长期看磁材龙头结构优化。
  风险提示:海外稀土放量大幅超预期,下游需求大幅不及预期,社会库存大幅高于预期等。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com