扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

电力设备新能源行业研究报告:国信证券-2020年二季度电力设备新能源行业投资策略:关注疫情进展,新能源大趋势不改-200331

行业名称: 电力设备新能源行业 股票代码: 分享时间:2020-03-31 16:36:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 方重寅,居嘉骁
研报出处: 国信证券 研报页数: 59 页 推荐评级: 超配
研报大小: 2,118 KB 分享者: lqy****71 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  【新能源汽车】中游龙头强者愈强,海外供应链率先发力
  目前行业有两条相对明确的主线:1、目前国内市场处于触底企稳阶段,伴随国内纯消费市场渗透率提升以及营运市场政策预期加强,国内新能源汽车销量将逐步走出困境,行业龙头将受益于集中度提升的过程;2、海外供应链从落地到放量,各环节海外业务占比较高的龙头将优先受益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时我们认为2020年新能源汽车与3C数码行业有望迎来较高增长,原材料钴环节将存在较大的价格弹性,新型碳纳米管导电剂也会受益于行业渗透率快速提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  【新能源发电】风电大基地先行,光伏聚焦四条主线
  风电:海外疫情可能影响2020年国内风电装机容量,从国内管控和海外供应链的角度预期2020年国内风电吊装容量维持在27-28GW,约4.5GW装机递延至2021年,使得2021年装机需求超过30GW。近期锡盟-江苏特高压配套风电基地7GW全部核准,白鹤滩-江苏和浙江的特高压工程前期工作也在紧锣密鼓的推进当中,加上乌东德工程预期带动西南地区10GW以上的风电建设需求。近期平价风电的招标价格坚挺,2-3MW机型中标价在3800-3900元之间,风机厂商毛利率将在2020年下半年显著提升。
  光伏:国内疫情短期影响而不改全年预期,此刻更关注海外疫情对全球光伏需求影响。全球视角下,光伏渗透率加速跃升趋势不改,全球178个国家已签订巴黎协定,将逐步加大对光伏发电需求,预计全球光伏新增装机仍将保持高速增长,同时2020年产业链四条主线强逻辑待验证:A、2020年国内市场确定性增长将逐步成为光伏行情主焦点,目前应关注国内市场弹性标的及拥有个体α标的;B、2019至2020年,随着异质结及PERC+等新技术导入,设备厂商将率先受益于新产品订单释放,关注拥有多代电池片核心设备积累及研发的相关标的。C、电池片环节预期已至低点,关注上游产能及技术产品超预期释放带来的成长空间。D、“确权”文件下发及平价时代渐近,高现金流质量电站运营资产占比提升显著,运营资产现金流质量受补贴影响将边际走弱,建议关注国内优质运营商资产。
  【电力设备】新基建加持,特高压及5G基建投资加速落地中
  电力设备:国家电网公布2020年重点推进的五交两直特高压工程以及其他13项重点输变电工程的前期工作,力争年内核准,总投资达到1072亿元。预期下半年输变电设备将迎来旺盛招标需求。1)特高压设备板块将迎来更强的需求周期;2)国家号召商用5G和工业互联网的加速推广,将带动电网体系的信息通信基础设施建设,以及相关智能终端设备采购需求。
  投资建议
  【风电】推荐零部件+制造龙头:日月股份、运达股份、明阳智能、金风科技、天能重工、天顺风能、泰胜风能。
  【光伏】推荐四条主线逻辑:阳光电源、通威股份、捷佳伟创、林洋能源。
  【电动车】推荐重点关注宁德时代、璞泰来、新宙邦、国轩高科、寒锐钴业、天奈科技、道氏技术等标的。
  【电力设备】特高压+5G环网建设加速,重点国电南瑞,建议关注国网信通。
  风险提示:政策及行业变动的风险;新能源汽车产销不及预期。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com