扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 公司调研 > 正文

电科院研究报告:新时代证券-电科院-300215-年报和一季报预告点评:年报符合预期,一季度受疫情影响业绩出现低点-200330

股票名称: 电科院 股票代码: 300215分享时间:2020-03-31 08:21:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 开文明
研报出处: 新时代证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 419 KB 分享者: ato****ir 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  事件:公司发布年报,收入增长14%,净利润增长30%
  2020年3月30日,公司发布年报:2019年公司实现收入8.06亿,同比增长13.78%,实现归属于母公司的净利润1.67亿,同比增长30.18%,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2019年1-4季度分别实现收入1.55、2.13、2.13和2.26亿,同比增长率分别为11.07%、11.88%、12.85%和18.59%,收入增速逐季向上,表现出良好的增长态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  受疫情影响,公司预告2020年一季度出现亏损
  公司预告2020年一季度归属于母公司的净利润为-4800至-4300万。主要是受今年疫情的影响,公司的检测业务属于服务业,虽然2月10号开始陆续复工,但是由于但受到人员、物流受阻等影响,第一季度营业收入较去年同期大幅减少。此外,公司是一个高固定资产投资的行业,折旧费用占营业成本的比例超过60%,我们预估一季度收入在接近一个亿的水平,同时由于新固定资产转固的影响,折旧费用增加1000多万,这是公司一季度出现亏损的主要原因。随着国内疫情的逐步改善,我们认为这些影响会逐步减弱或消除。
  国网投资增长将对公司今年后续收入起到一定带动作用
  2019年国家电网实际完成电网投资4473亿元,同比降低11%。近期国家电网有限公司宣布大幅追加2020年电网投资额。全年投资总额将由年初计划的4080亿元上调至4500亿元,增加420亿元,增幅10.3%。因此2020年电网投资有望实现正增长,公司是国内高低压电器检测的龙头,电网投资增长有望对公司今年后续的收入起到拉动作用。
  疫情影响短期,不破坏公司逻辑,维持“强烈推荐评级”
  公司是我国唯一一家可同时从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构,检测资质齐全,试验能力处于行业领先地位。公司建设了五个世界第一和五个中国第一的技术指标,且多项技术指标填补国内空白。虽然一季度业绩受疫情冲击,但是并不破坏公司的长期成长逻辑,随着在建工程逐步转固以及公司产能利用率提升,有望迎来业绩释放期。考虑疫情影响,我们下修公司2020-2021年业绩至1.74亿、2.38亿和2.96亿元,但考虑疫情冲击可能是一次性的,所以维持公司“强烈推荐”评级
  风险提示:国内疫情出现二次冲击
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com