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纺织服装行业研究报告:光大证券-纺织服装行业周报:纺织企业复工基本完成,海外疫情压制需求-200330

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2020-03-30 18:24:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李婕,孙未未
研报出处: 光大证券 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 1,244 KB 分享者: yan****iw 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◆一周行情回顾
  上周(2020年3月23日~3月27日)上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为0.97%、-0.40%、1.56%,纺织服装板块涨2.16%,其中纺织板块跌1.18%、服装板块涨3.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面,中潜股份、美尔雅、南纺股份、万里马、如意集团等涨幅居前,主要为小市值公司资金流入影响,搜于特、欣龙控股、健盛集团、常山北明、华升股份等跌幅居前,前期疫情概念标的近一周有所回调。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  ◆近期重要事件及观点
  重要事件:1)根据中纺联调查,纺织行业企业复工已经基本完成,但全球疫情扩散导致企业接单情况较上周恶化;2)美欧日为我国纺服出口主要需求国、疫情形势严峻,部分全球性龙头服饰品牌已经关停美国在内的多个地区门店(附纺服出口占比统计表、重要国际品牌表现跟踪表),仍需关注全球疫情防控进展和海外需求变化。
  近期观点:短期受国内外疫情影响,下游品牌服饰和上游纺织制造公司业绩均面临压力。目前来看,国内疫情防控初显成效,企业复工和门店客流修复正在逐步进行,但国外疫情尚未看到明显遏制、对海外需求和纺服出口持谨慎态度。
  可关注以下机会:1)市场对防护用品概念股关注度较高,尤其是全球疫情蔓延下未来出口相关需求预计增加,关注相关生产企业。2)线上销售受疫情影响相对较小,关注直播电商标的星期六(收购遥望网络),线上收入占比较高的开润股份、南极电商,以及淘宝特价版推出相关标的。3)关注未来国内疫情缓和后,恢复性消费出现、优质公司业绩回暖带来的投资机会,主要包括体育服饰龙头安踏体育、李宁,线上线下布局完善的龙头公司海澜之家、森马服饰等。
  ◆行业公司新闻动态
  行业新闻:LVMH估算疫情影响一季度销售同比或下跌10~20%,保护品牌价值是当前重点;Nike过去三个月中国销售下滑4%,但线上大增30%;Zara计划暂时裁员2.5万、备2.8亿欧元转产口罩;H&M宣布暂时裁员数万名、关店3441家;LV首次在中国下场直播,入驻小红书带货。
  公司公告:2019年度申洲国际收入、净利分别同比增8.2%、12.2%;安踏体育增40.65%、30.25%;361度增8.21%、42.39%;李宁增32%、110%。安正时尚拟分拆子公司礼尚信息至创业板上市。
  ◆行业数据汇总
  328级棉现货11399元/吨(周涨跌幅,-3.60%);美棉62.80美分/磅(-3.31%);粘胶短纤9150元/吨(-1.61%);涤纶短纤5616.67元/吨(-4.80%);长绒棉19700元/吨(-3.43%);内外棉价差-1975元/吨(+40.47%)。
  ◆风险提示:国内外疫情持续时间超预期;汇率波动;棉价波动;公司解禁压力等。
  

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