本期观点：
　　空气质量压力不大，关注疫情好转后的变化：根据最新中国环境监测总站预报内容显示，受间歇西北气流影响，京津冀或出现中度污染；汾渭平原以良至轻度污染为主；长三角以优良为主；同时需关注疫情减轻后的变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　海外资源有所倒灌，成本支撑出现松动：上周前期双焦交易核心依旧在于成材，由于螺纹成交依旧向好，周内钢联数据数据显示表需回归历史历史高位区间，因此低位持续反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但随着海外疫情的发展，陆续出现钢厂停产现象，上周后期出现钢坯、焦炭等资源进口消息，引发市场担忧，同时配合着蒙煤提前开启通关，双焦后期走势偏弱，且焦煤更弱一些。
　　外部压力在传导，关注国内需求持续性，黑色震荡偏弱对待：根据前期我们的测算，成交与螺纹表需之间具有一定相关性。就目前的情况来看，上周成交增速有放缓迹象，因此需密切后续国内国内需求的持续性。此外，随着海外疫情的发展，终端需求与钢厂生产受到影响，目前已出现钢坯、焦炭等资源倒灌现象，因此还需密切关注海外压力的传导。考虑到二季度海外经济压力颇大，因此我们建议关注外需影响更大的热卷、焦煤以及后续钢坯进口放量后的螺纹高位做空机会。
　　蒙煤提前通关，国内生产超预期，焦煤供需转弱：蒙煤通关在4月前依旧偏少，但至少可以说供给在环比改善中，前期支撑焦煤的主要因素正在转弱，同时山西地区煤矿提产力度略有超预期，这导致近期焦煤整体库存出现抬升，供需格局开始开始转向宽松端。长期来看，海外疫情的爆发所带来的终端需求下滑是此后的交易核心，就了解的情况来看，日韩印三国均存在不同程度的需求下滑，上周低挥发澳煤已经出现接近12美元/吨的环比跌幅，因此我们认为焦煤价格短期的支撑正在逐步衰减，长端需求持续承压，可考虑在1270-1300之间逢高布局远月空单。
　　焦炭短期驱动弱，长期建议逢高布局空单：短期中高炉开工攀升，焦企利润偏低，供需格局略偏多，但随着焦炭开始倒灌、成本支撑开始松动以及钢厂采购意愿偏低等影响，驱动不强，焦炭走势走势跟随为主。长期产能增减力度偏小，难改整体供需宽松格局，因此可在1900-1950之间逢高布局远月空单。
　　风险提示：复工速度超预期，疫情好转超预期，投机需求超预期