本周市场整体以震荡为主,沪市及大盘蓝筹具备一定的抗跌性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从各指数强弱分布看,上证指数>深证成指>创业板指>中小板指,上证50>沪深300>中证500;从各指数近一个月的相关性情况看,其中上证50指数与中证500指数正相关性升高至0.977,上证指数与创业板指数的正相关性上升至0.988,市场整体表现出系统性风险。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交量方面,本周成交量延续回落,其中上证50成交量周环比大幅减少19.45%,沪深300成交量周环比减少19.04%,中证500成交量周环比减少15.56%。
从海外市场与国内市场22天波动率分析看,海外市场自2月末开始市场波动率出现大幅上涨,其中欧美指数的波动率涨幅居前,这与欧美新冠肺炎疫情在此时间段出现恶化相符;相比之下,国内金融市场波动率3月初快速回落,这与国内对于疫情治理的良好效果相对应,目前国内波动率有所升高,这与短期境外输入型确诊病例有所抬头相匹配。整体上看,国内金融市场波动率处于历史较高水平,但与海外市场相比,投资者的恐慌情绪较弱。
北上资金本周净流入5.48亿元,结束连续2周净流出态势,其中沪股通本周净流入-2.83亿元,深股通本周净流入8.31亿元,北上资金今年以来进出较为频繁,数量较为巨大,尤其是近期全球金融市场大幅波动的背景下,外资的分歧较大,但长期净流入的趋势尚未改变;北上资金本年净流入-194.21亿元,累积净流入9740.55亿元,连续2周维持在万亿元以下。
基差方面,IC近月合约贴水迅速放大,处于近一个月的较高水平,中性策略选择IC进行对冲的力度有所增强;IF与IH近月合约贴水则有所收窄,在市场回调的背景下IH、IF具备一定的抗跌性。
股指对应现货指数估值方面,目前上证50指数PE为8.73,沪深300指数PE为11.18,中证500指数PE为24.68,较上周均有所回落。整体上看,上证50指数、沪深300指数估值相对较低,具备一定的吸引力,此次新冠肺炎疫情世界范围的扩散,对于金融市场形成一定的冲击,A股在估值层面上或出现一定程度的反复。
交易策略:
1、单边策略:轻仓持有IC2006、IF2006以及IH2006合约的多单。
2、套利策略:暂时观望。