2月下旬以来，境外新冠肺炎疫情加快扩散蔓延，国际金融市场大幅调整，市场对发生金融危机的担忧急剧升温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对于全球是否已经发生金融危机，市场看法不一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）有认为全球已经发生金融危机的，也有判定尚未发生金融危机的。如3月22日央行领导称“目前来断定全球已经进入了金融危机还为时尚早”，并指出“国际金融危机通常有三个基本的特征：一是是否存在国际金融市场跨市场的、持续的恐慌性下跌。二是是否出现大量的金融机构，特别是系统重要性金融机构倒闭。三是看全球的实体经济运行是否受到了严重破坏”。
　　判断是否会发生金融危机，除了观察资本市场价格信号、恐慌情绪等指标外，如何理解引发危机背后的运行机制，可能更为关键和深刻。本文基于疫情公共卫生危机和金融危机性质有异，以及金融危机的本质是企业、家庭和金融机构资产负债表的被动快速收缩的理解，认为全球主要经济体尤其是美国已经给企业、家庭和金融机构筑起了“三道防火墙”，导致金融危机发生的“金融加速器”机制和“财富效应”机制被暂时冻结，金融危机短期无忧。
　　但是，如果疫情防控时间过长，实体经济“休克”过久后经济指标的持续恶化，将轻易击破“三道防火墙”，在“金融加速器”和“财富效应”机制的作用下，金融危机就会发生，金融与实体经济陷入恶性循环。因此，全球当务之急是做好疫情的有效防控。