投资要点
　　【中汽协：2月新能源车销售1.3万辆，同比减少75.2%，环比增长72.4%】3月12日，根据中汽协数据，2020年2月新能源汽车产销分别完成1.0万辆和1.3万辆，同比分别下跌82.9%和75.2%，环比分别下降77.3%和72.4%；累计来看，1-2月份产销分别完成5.4万辆和6.0万辆，同比分别下降63.8%和59.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新能源车产销短期内同比降幅扩大，主要是因为突如其来的新冠肺炎疫情带来的负面影响，车企生产水平较低，同时消费需求受到严重抑制，虽然短期内同比降幅扩大，但是随着企业的复工复产，市场有所回暖，预计第二季度开始市场回归正常水平，而且2020年补贴有望不再退坡的政策利好，以及国产特斯拉电动车带来的明星效应，新能源汽车产销量下半年出现恢复性反弹的概率较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　【乘联会：2月新能源乘用车销量1.53万辆，同比下降69.5%，环比下降64.6%】3月12日，乘联会数据，2020年2月我国新能源乘用车销量为1.53万辆，同比下降69.5%，环比下降64.6%。其中纯电动车型销量1.3万辆，同比下降65%，环比下降60%；插混乘用车销量0.19万辆，同比下降84%，环比下降85%。纯电动和插混乘用车同环比降幅扩大，主要原因是受疫情影响，全国整个市场都相对停滞，而插混的降幅更加巨大，说明插混市场需求偏弱，加之国六环保政策的干扰下，市场不如纯电动的政策支持力度大。
　　【GGII：2月动力电池装机量约0.60GWh，同比下降73%】3月6日，根据GGII动力电池装机数据，2020年2月动力电池装机量约0.60GWh，同比下降73%。其中排名前十动力电池企业合计装机约0.59GWh，占整体装机量的99%，市场集中度进一步提升。受此次疫情影响和市场竞争加剧，孚能科技、银隆新能源、卡耐新能源、比克电池、多氟多等5家电池企业掉出前十阵营；松下、LG化学、塔菲尔、中航锂电、鹏辉能源补位。值得注意的是，松下和LG化学两家外资电池企业配套国产特斯拉实现动力电池装机显著攀升，分别位列国内动力电池装机电量排名第2和第4。
　　投资建议：2月新能源汽车市场由于疫情的爆发，导致全国通用车市场乃至新能源车市场全面受到市场停滞的影响，经销商闭店、人员无法流动，导致整个销售零售进度处于完全低迷状态。虽然短期内同比降幅扩大，但是2020年补贴有望不再退坡的政策利好，以及国产特斯拉电动车带来的明星效应，新能源汽车产销量下半年出现恢复性反弹的概率较高。2020年有望在双积分考核、特斯拉投产以及国内政策目标的压力下完成160-180万辆的产销量，同比增速40%左右。建议重点关注：华友钴业、恩捷股份、当升科技、宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业。
　　风险提示：政策不及预期；上游原材料价格大幅波动；新能源车销量不及预期；海外疫情影响扩大。