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　　神州控股（861 HK – HK$4.07）正面盈利預告–強勁的智慧產業鏈業務推動盈利能力提升
　　企業消息/報告簡評
　　神州控股（861 HK – HK$4.07）正面盈利預告–強勁的智慧產業鏈業務推動盈利能力提升
　　神州控股預計2019財年盈利超過2.3億港幣，同比增速超過50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】管理層表示主要因爲三塊業務的經營效率皆有較大提升，即神州信息（000555 CH – CNY18.22,40%持股，銀行IT系統服務），智慧產業鏈和智慧城市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我們預計智慧產業鏈業務的強勁扭虧是給市場最大的驚喜。
　　根據市場對神州信息的一致預期，我們預計其在2019年給母公司貢獻約1.5億應佔利潤。我們相信來自於銀行客戶的中雙位數IT訂單增長保持穩定，由以下因素驅動：i)出於數據和安全的考慮，IT系統和供應商的本地化趨勢加快；ii）持續的雲遷移需求以保證更好的業務連續性。
　　我們預計來自智慧產業鏈的銷售在2019年同比增長約40%，達53億港幣，並由18年虧損6百萬港幣轉爲盈利約9千萬港幣。增長和成本的控制得益於i) 2019年下半年電商客戶訂單強勁; ii)最近開始營運的倉庫逐漸起量；iii）自動化流程帶來經營效率提升。
　　智慧城市預計仍保持盈虧平衡水平。公司最近從不同的城市獲得新訂單，特別是在疫情防控系統領域。這部分業務仍需一段時間才能成爲重要的盈利貢獻。
　　市場一致預期為18倍2020年市盈率–我們認爲2020年是公司業務的轉折點，三塊業務都將大幅提升盈利能力。疫情爆發可能成爲IT系統建設需求的催化劑。公司在倉庫管理中應用人工智能和機器人來進行自動化管理，提升效率的策略似乎終得回報。我們建議投資者收集。（聶卓非）
　　中國市場摘要
　　在春節和COVID-19爆發期間，1月份中國豪華車的零售量同比下降14.8%，至271,000輛。
　　由於流動資金增加和信心恢復，市場氣氛有所改善，週四上海股市收盤上漲。