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研究报告:中信期货-贵金属专题:黄金ETF基础介绍-200227

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-02-27 15:49:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘高超,许俐,杨力
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 618 KB 分享者: 198****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  报告摘要
  黄金商品ETF基金是以黄金商品类指数为跟踪标的的ETF基金产品,是以市场中的黄金商品指数为基准,通过复制指数的方法建立的黄金商品组合,并跟踪黄金指数变化的投资基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  黄金ETF基金是一种被动的投资基金,投资收益主要来源于黄金价格的上涨和展期收益,具有低成本、低风险、运作频率低等特点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)投资者可以通过交易黄金商品ETF,方便快捷地实现对黄金商品资产的投资,并且长期持有成本低廉无杠杆交易变现容易。
  贵金属为标的的商品ETF占据主要地位,贵金属标的管理规模约为550亿美元,能源标的管理规模约为50亿美元,农产品标的管理规模约为9亿美元,工业金属标的管理规模为约为2亿美元,综合商品标的管理规模约为77亿美元,畜牧业标的管理规模为0.08亿美元。
  海外,目前规模最大的商品ETF为黄金ETF-SPDRGold Trust,管理规模约为330亿美元,投资标的为贵金属黄金。规模排名前20的商品ETF中,有7只标的为贵金属,有5只为综合商品,6只为能源品种,剩下2只为农产品和工业金属。
  国内,国内已上市黄金ETF规模相差较大国内已上市的4支黄金ETF成立时间均已运行了6年左右时间,市场正逐渐趋于成熟,规模逐渐稳定。华安黄金ETF的规模最大,约为75亿元,规模最小的为国泰黄金ETF,仅有5亿元左右。易方达黄金ETF规模为10亿元,博时基金除了博时黄金ETF外,还有2支场外份额,合计规模40亿元。
  黄金ETF主要投资于国内现货黄金AU99.99,所以基金收益率和上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约AU99.99收益率基本一致,但由于交易时间、管理成本等原因,每份净值的收益率同黄金AU99.99收益率之间存在微小的跟踪误差。
  

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