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研究报告:山西证券-每日点评2020年第27期:两市V型反转,结构性行情延续-200225

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-02-25 21:16:43
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 562 KB 分享者: 189****879 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  走势回顾:
  上证指数收盘跌0.6%报3013.05点,一度跌近3%;深成指涨0.71%报11856.08点;创业板指涨1.03%报2287.31点,一度跌逾4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  市场焦点:
  对于口罩供应,国家发展改革委社会司司长欧晓理介绍,通过各方共同努力,全国口罩日产量超过5400万只,部分缓解了紧张局面,医用N95口罩日产量超过90万只,月底有望达到日产100万只,总体上已基本满足医护一线的需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,全国口罩产能利用率达到110%左右。从需求的角度看,口罩要科学地按需使用。随着复工复产有序推进,除N95以外的普通口罩的需求也会迅速增长,供需矛盾会有所增加。科学按需使用口罩,减少不必要的浪费,在当前很有必要。
  策略建议:
  两市V型反转,成交额续创新高
  受外围市场影响,早盘沪深两市低开,此后盘中跳水,创指跌超4%;午后两市强力反弹,深成指和创指翻红,沪指跌幅收窄。板块方面,前期热点板块涨幅居前,科技板块为5G,华为概念;汽车方面为特斯拉、车辆网、超级电容;病毒防治概念板块是抗生素、口罩,以及受益板块在线教育。截至收盘,两市成交额为1.42万亿元,成交量再创新高。沪股通流出32.69亿元,深股通流出15.62亿元,北向资金合计流出48.31亿元。
  市场热度不减,结构性行情延续
  工信部产业政策与法规司二级巡视员舒朝晖表示,企业规模越小,复工率越低,目前全国中小企业复工率只有30%左右,是一个比较严峻的事情。各级地方中小企业的管理部门,要按照风险等级管理原则,创造条件,帮助中小企业分类分批复产。
  市场方面,在外围市场大幅回调的背景下,今日A股也迎来调整;但早盘下跌后抄底资金大幅涌入,两市也随之V型反转。从指数来看,仍旧是深强沪弱。目前市场进入了数据空窗期,赚钱效应吸引了场外资金进入,在交投活跃,市场升温的背景下题材股更易受到追捧。今日1176只个股上涨,其中147只涨停;2605只个股下跌,2只跌停。表明目前仍旧是结构性行情,赚钱效应集中在热点板块。
  展望后市,市场热度明显升温,赚钱效应有望继续,此外注意规避局部风险(日韩业务较多的公司及受疫情影响较大的行业)。目前基本面持续向好的态势不改,流动性宽松,市场交投热情活跃。此外目前部分行业仍未复工,普通投资者闲暇时间较长等因素或许也是交投活跃的原因之一。我们建议投资者抓住难得的窗口期积极参与。
  板块方面,我们推荐的顺序为OLED板块、5G及其衍生板块、养鸡产业链、医药板块。我们此前推荐的科技板块尤其是OLED板块持续上涨,我们在节后就旗帜鲜明的提到5G及其衍生板块仍旧是今年市场的主线。我们建议投资者可持续关注这两个板块。
  疫情方面,在昨日多国疫情爆发,外资大幅流出后我们仍旧维持疫情对市场的影响是不断减弱的这一判断,而市场今日的走势再次印证了我们的预期,尤其是我们推荐的板块涨多跌少。从后续来看,我们认为疫情对于市场的影响在短期内还不是主导因素,对于市场的负面影响有限,外资的流出对于热点板块的赚钱效应也较为有限。目前市场的成交量持续放大,流动性因素成为短期内市场的主导因素。我们建议投资者关注流动性的边际变化。我们认为,即使国内疫情好转,但国际疫情恶化的背景下对于防疫物资的需求也会进一步增加,医药板块兼具投资价值和交易性投资机会,建议投资者关注。
  流动性宽松下短期市场可期,控制合理仓位
  短期而言,流动性宽松基调不改,成长风格将继续占优。经历前期上涨,科技成长股估值被推升到历史相对高位,短期面临一定调整压力,走势可能分化;短期盘整后仍有介入机会。建议配置:内生景气度良好且受疫情影响较小的如消费电子、计算机(协同办公、云计算、互联网医疗)、5G、游戏、视频、在线教育、汽车(重卡、新能源)等行业;具备阶段性避险特质的如医疗器械、防护用品、必需消费等。
  
  

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