行业核心观点:
本周电子指数上涨13.40%,跑赢沪深300指数9.34个百分点,子行业中半导体(申万)和集成电路(申万)表现较好,分别上涨为16.33%和17.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】半导体方面,半导体的需求和供给平衡预计进入恢复阶段,受益5G趋势确立,近期企业复工良好,产业受疫情影响较小,预计2020年半导体回温趋势将逐渐提升;消费电子方面,局部创新和新产品加速更新,但由于疫情影响居民外出和复工,消费电子产品需求在短期将受到影响,但市场对消费电子板块长期预期较好,也带动全产业链景气度向上,预计半导体、元件、光学等产业均将收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资要点:
国产14nm晶圆厂中芯国际确保100%生产:在春节期间,中芯国际各地生产线仍按照生产计划有序生产。截至目前,公司的产能利用率满载,生产运营保持正常。主要是因为半导体生产的特殊性,工厂基本上是24小时不能停的,一旦停止再启动生产线就是很大的麻烦,确保连续生产非常重要。半导体作为电子产业链上游,议价能力较强,并且国产替代需求迫切,行业生产的精细化管理使其复工复产方面拥有相对更为充足的保障。综合来看,半导体行业复工率超六成,复工复产情况明显好于平均水平来看,预计受疫情影响较小,行业将快速回暖。
全球5G智能手机出货量将在2020年达到1.99亿:2020年全球5G智能手机出货量将从2019年的1900万台增长超过十倍,达到1.99亿台,预测5G渗透率将从2019年全球所有智能手机出货量的1%增长到2020年的15%。但是,新型冠状病毒持续以及随后的经济放缓将限制今年5G智能手机的总体需求。疫情正在限制亚洲的智能手机生产,破坏供应链;与此同时,消费者无法前往零售商店体验5G设备。2020年上半年5G智能手机市场规模将被削弱减弱,但我们预计,如果疫情得到控制,下半年5G智能手机市场将会强劲反弹。
风险因素:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险