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房地产行业研究报告:世联行-中国房地产市场2019年回顾与2020年展望:致虚守静,复归其根-200224

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2020-02-24 17:16:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 戴毅,周汉陵,王家隆
研报出处: 世联行 研报页数: 89 页 推荐评级:
研报大小: 18,695 KB 分享者: 洛**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2019年,房地产销售额以16万亿收官,再创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  全年商品房销售额16.0万亿,同比增长6.5%,其中销售面积17.2亿m、同比微降0.1%,全年销售均价9,310元/m、同比增长6.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)待售面积5.0亿m,同比下降4.9%,新开工面积22.7亿m、竣工面积9.6亿m,分别同比增长8.5%、2.6%,从数据.上看仍是稳中向好。
  2019年,“房住不炒”、“三稳”仍是国策,中央政治局会议上更是首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。但在由于区域库存与供给存在差异,故“全面落实因城施策”有其必要性,在此之下,城市边际松动频繁。
  年初1%全面降准以及2月的社融数据的超预期宽松,助力形成了春节之后楼市“小阳春”。市场的火热局面也使得房企拿地信心大增,各地土拍市场高溢价率地块频现,苏州更是地王频出,引致政府调控升级。随着住建部连续点名多城,密集的调控之声使得市场热度迅速回落。
  全年货币政策环境宽松,但针对房地产融资却是收紧。5月银保监会的“23文”、7月的信托公司约谈并施行余额管控、房企海外发债用途限定于只能借新偿旧等一系列针对房企融资全渠道的监管组合拳,使得处于还债高峰起始年的房企资金链愈加趋紧。在此情况之下,下半年房企纷纷加大促销力度以回笼资金,民营房企拿地力度大减。
  市场转冷之下,库存再次抬头,商办库存更是去化维艰。在减税降费下的地方财政、资金趋紧的房企、再次抬升的库存等多重因素作用下,“因城施策”给与地方政府更大的自主权以及时调整楼市政策,并最终体现为多个城市出现调控政策的边际放松,“一城一策”甚至“一区一策”屡见不鲜。显然,整体楼市政策的调控已经见顶,边际改善的局面只会更加明朗。.
  尽管2019年经济增速继续放缓,全球宽松仍是主流,但中央抑制投机、“房住不炒”的决心不变。在不平静的2019年,商品房销售额仍创新高,这背后有着一些值得关注的事实。

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