2月钴盐产量或下滑30%,下游大厂采购需求带动钴盐价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周国内钴盐价格上涨,其中氯化钴(≥24.2%)价格上升2元/千克,涨幅3%;硫酸钴(≥20.5%)价格上涨3元/千克,涨幅5.5%;氧化钴(≥72%)价格上涨20元/千克,涨幅10.8%;四氧化三钴(≥72%)价格上涨5元/千克,涨幅2.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要因疫情影响,靠近湖北的江西、湖南等地区钴盐企业开工率较低造成钴盐产量下滑,同时受物流影响原料进口受阻,百川资讯估计2月国内钴盐产量环比下降近30%,而下游年前备货较少,钴盐库存消耗殆尽,部分补库需求造成钴盐价格上涨。
锂盐价格平稳。百川资讯数据显示,本周国内工业级碳酸锂均价水平在3.85万元/吨,国内电池级碳酸锂市均价水平在4.85万元/吨,国内工业级氢氧化锂均价水平在4.875万元/吨左右,国内电池级氢氧化锂均价水平在5.625万元/吨左右。疫情影响下,部分工厂仍在停工,部分厂家逐步恢复生产,但产能利用率较低,在交通和物流不畅的影响,市场成交清淡,预计2月锂盐价格整体维持稳定。
钴的短期需求几乎不受影响,长期需求或将受损。本周特斯拉与宁德时代商讨在上海工厂使用无钴电池,短期来看,钴的需求受此次特斯拉使用无钴电池影响十分有限,首先,新能源车用动力电池占比全球钴的总需求量比例不到20%,而特斯拉汽车又只占了其中的一部分,其次,短期来看特斯拉不会将无钴电池应用于所有车型,而是局限于上海工厂的车辆,最后,特斯拉目前应用的NCA电池含钴量不超过3%,因此换成无钴电池后对钴的需求影响很低。长期来看,无钴电池可能将在中低端和中短续航里程的车型中逐渐渗透,市场对于长期新能源汽车用钴量的预测可能需求进行一定的下修。
推荐标的。特斯拉无钴电池几乎不影响钴的短期需求,此外短期新能源产业链受到疫情的冲击,但如若疫情控制情况良好,无论是下游的终端消费还是生产都有望弥补回一季度的损失额度,因此我们看好二季度后的钴锂价格,推荐华友钴业、寒锐钴业和赣锋锂业。
风险提示:疫情持续时间超预期,5G换机潮和新能源车销量不及预期。