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有色金属行业研究报告:安信证券-有色金属行业:小金属&新材料周报,用工和运输受限导致供需不畅,价格短期仍以上涨为主,占全球产量比重较大的中重稀土、硅、钨等品种涨幅居前-200223

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2020-02-24 12:48:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 齐丁,黄孚
研报出处: 安信证券 研报页数: 28 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 3,092 KB 分享者: hyd****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ■企业持续复工,但用工和运输受限导致供需不畅,价格短期仍以上涨为主,占全球产量比重较大的中重稀土、硅、钨等品种涨幅居前,且疫情对红外测温需求旺盛,锗价短期持续看好,未来继续关注5G、新能源车市场带来的需求增量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周,上证综指上涨4.2%,有色板块上涨3.4%,除钼、钨板块下跌,其余普涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周小金属&新材料涨幅前三的板块分别为锰(18.53%)、磁材(15.80%)和硅(11.60%),跌幅前三的板块分别为钼(-12.80%)、钨(-11.20%)和锗(-0.7%)。价格方面,小金属涨跌互现,金属硅+3.67%(11,300元/吨),钨精矿+3.37%(9.2万元/吨),锑锭+2.44%(42,000元/吨)涨幅居前。稀土方面,金属镝+8.05%(2,350元/千克),氧化铽+7.14%(3,825元/千克),金属铽+4.42%(4,725元/千克)涨幅居前。本周随着企业尚未完全复工,下游整体以刚需为主,小金属价格出现分化。中重稀土产量下降,且受缅甸封关影响,上游企业惜售,下游询单增加,价格普涨;轻稀土供应偏松,价格仍以上涨为主。
  ■钼:钢厂需求放缓,钼价冲高回落。受基建复工进度较慢影响,钢厂需求放缓,招标继续压价,钼价随之走跌,总体成交一般。相关标的:洛阳钼业、金钼股份。
  ■钨:钨矿供应偏紧,钨价稳中有升。本周企业开工未完全恢复,短期现货资源偏紧支撑钨价维稳,市场惜售较多,短期来看钨价稳中有升。相关标的:洛阳钼业、翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新、厦门钨业。
  ■镁:成交刚需为主,镁价上涨放缓。本周整体开工率仍保持低位,供给出现收缩,市场需求放缓,价格上涨放缓。相关标的:云海金属、宜安科技。
  ■锰:锰价小幅上涨。疫情影响下,企业开工复产延期,主流钢厂减量有限,供需基本平衡,电解锰小幅上涨。相关标的:中钢天源、湘潭电化、红星发展、鄂尔多斯。
  ■锑:供应偏紧,锑价继续上行。受疫情影响,大部分矿山处于停工状态,且市场物流运输不通,开工受限,多数供应商在持货惜售。相关标的:湖南黄金,华钰矿业。
  ■钛:供不应求,钛价看涨。受疫情影响,企业尚未完全开工,市场供应难以支撑其下游大量释放的需求,短期供不应求。相关标的:宝钛股份、西部超导、西部材料。
  ■铬:钢招价格持平,市场信心受挫。标志性钢铁企业2月高碳铬铁招标价格多与上月持平,市场信心有所打击,价格上涨动力不足。相关标的:西藏矿业、五矿发展。
  ■锆:锆市弱稳运行。疫情影响下,企业开工率较低,下游产品交易需求普遍降低,本周锆系市场依然价格基本稳定不变。相关标的:东方锆业、盛和资源、三祥新材。
  ■铋:铋价小幅上涨。铋价略有上涨,但市场成交增长缓慢。相关标的:株冶集团。
  ■钽:钽铁矿价格持稳。下游钢厂零星招标,需求释放不大,钽铁矿报价维稳。相关标的:东方钽业。
  ■锗:红外需求旺盛,锗价继续看涨。本周受红外消费市场需求旺盛以及国内供应商库存有效消化影响,周内主要供应商相继上调报价。目前红外对锗消费需求长期看好,预计仍将继续成为锗价上行主要推动力。相关标的:云南锗业、驰宏锌锗。
  ■铟:铟价平稳。受疫情影响,下游需求减少,市场成交较为平淡,本周铟价平稳。相关标的:锌业股份、株冶集团、中金岭南、西藏矿业。
  ■硅:运输受限,硅价大涨。本周运输依旧紧张,市场走货以之前订单为主,贸易商及企业对于后期市场价格预期上涨。相关标的:合盛硅业、石英股份、菲力华。
  ■稀土:中重稀土普涨,轻稀土疲软。受疫情缅甸封关持续,中重稀土产量下降,本周中重稀土价格普涨。轻稀土供应偏松,商家普遍看空后市镨钕价格。相关标的:广晟有色、五矿稀土、盛和资源、北方稀土、厦门钨业、中色股份。
  ■风险提示:1)下游需求回暖不及预期;2)上游供给超出预期

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