疫情趋势数据与分析
1.全国疫情趋势
截止2020年2月11日24:00,全国累计确诊病例44653例,当日新增2015例,较前日下降,环比增速为-18.68%;全国累计疑似病例16067例,当日新增3342例,较前日下降,环比增速为-5.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
疫情第一轮拐点初现端倪,等待后续几天数据做进一步确认。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
全国累计死亡1114例,较前日增加97例,累计治愈4742例,较前日增加744例。
全国死亡率2.49%,较前日上升,治愈率10.62%,较前日显著上升,重症率18.37%,较前日上升。
2.分地区疫情趋势
湖北新增确诊病例1638例,前日2097,武汉新增确诊病例1104,前日1552;均有显著下降。
作为全国疫情中心的湖北省,新增疑似病例由2月5日高峰日的3230例波动下降至2月11日的1685例,说明当地疑似病人的存量正在加速分流和消化。
湖北除武汉以外地区新增确诊病例534例,前日545例。全国除湖北以外地区新增确诊病例384例,前日387例。湖北境外新增确诊病例出现较为快速的下降,说明延期复工、封城、隔离和限制人口流动等措施对于防控疫情扩散起到了较好的效果。
一线城市情况:北京新增确诊病例0例,上海新增确诊病例4例,深圳新增确诊病例11例,目前来看,2.10开启的复工潮尚未引起数据太大波动,但仍需关注后续几天数据会否反复。
武汉汇集大量温州籍人口,使得温州成为湖北外省份中疫情最重的城市,故而温州数据可作为交叉验证,温州新增确诊7例,前日10例,数据在好转。
疫情、政策动态与复工数据分析
疫情动态:当前疫情感染数据转好,但仍不应掉以轻心。
政策动态:1.财政政策逆周期思路基本已经确定2.商务部正积极缩小疫情对世界经济、我国经常性账款、外汇储备以及人民币汇率的冲击。
3.当前政策层面正在积极降低企业固定成本开销,降低疫情对中小企业以及就业的影响。
复工动态:从目前人口流动来看,复工程度继续不达预期。目前人口节后迁徙规模不到去年30%,高速流量不足2019年的1/3,交通枢纽人流量更是不足去年1/5,2月10日-2月12日未出现市场预期显著向上拐点。从电厂日用煤来看,2020年用煤量持续位于低位,2月11日日耗煤依然不足40,与2019年春节假期数量基本相当,可以大体推断主要用电行业复工情况较差。
策略及配置建议
疫情发展趋势上开始呈现更多拐点迹象,如能得到后续几日数据的进一步确认,市场情绪将有望再次亢奋,但当前仍需注意防范两个风险:一是本周复工潮会否加快疫情传播、扰乱当下的向好趋势;二是延期复工、居家隔离等情况对经济的供给与需求端同时产生较大压抑,宏观经济下行和中小企业的生存压力将进一步加大。
疫情是当前市场关注的焦点,但决定市场中期运行趋势的仍应是:企业盈利的基本面和货币信用政策主导的流动性。生产消费双双承压不利于企业盈利,但在货币、信用政策双宽松的驱使下,流动性更有望成为推动当前行情的主要逻辑,建议投资者积极把握市场结构性机会,重点偏向更受益于流动性宽松的成长风格,配置内生景气度良好且受疫情影响较小的如消费电子、计算机(在线办公、服务器)、5G、游戏、汽车等行业,以及受益于本轮疫情、具备阶段性避险特质的如医疗器械、防护用品、必需消费等。
而在在疫情出现明显拐点、市场情绪宣泄充分后,基本面的修复将成为主要逻辑,可以重点关注以下三个方向:1.受益于逆周期调节的大基建以及部分部分优质地产、汽车企业。2.估值跌幅明显具备抄底价值的出口型企业。3.行业洗牌、市场集中度提升之中获益的龙头企业。