本周观点
　　考虑暖冬、疫情影响线下客流和春节提前等因素影响，服装板块2019全年和2020Q1业绩不容乐观，但疫情后有望随可选消费反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资建议：（1）疫情之前，纺织制造板块处于贸易战改善后的订单修复阶段，但疫情将带来复工进度和出口环境的不确定性影响，优选订单结构以长单为主的公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）继续推荐业绩确定性较高的制造标的健盛集团；（2）建议阶段性关注口罩/防护服等防护类主题，受益标的包括：际华集团、欣龙控股、龙头股份、红豆股份、华茂股份、华纺股份、水星家纺、报喜鸟等，存在预期差的受益标的包括柏堡龙、乔治白等。
　　行情回顾：跑赢上证综指2.28PCT
　　本周，上证综指下跌3.38%，创业板指上涨4.57%，SW纺织服装指数下跌1.1%，跑赢上证综指2.28PCT、落后创业板5.67PCT。其中，SW纺织制造上涨2.11%、SW服装家纺下跌2.49%。目前，SW纺织服装行业PE为14.98，处于历史底部估值水平。
　　本周，母婴儿童表现最好，涨幅达到3.22%；高端女装表现最差，跌幅为-6.45%。个股方面，新冠状病毒疫情下，防护主题火热，延江股份、红豆股份、柏堡龙、际华集团本周分别上涨39.15%、34.83%、18.52%和17.94%。
　　行业表现：2019年社会消费品零售总额增长8%；12月服装线上销售额同增8%；本周国内棉价下降3.2%
　　 2019年我国社会消费品零售总额实现411,649亿元，累计增长8%。其中，12月份社会消费品零售总额为38,777亿元，同比增长8.00%，增速较上月持平。
　　2019年12月，服装行业共实现线上销售额899.15亿元，同比上升8.21%。从细分品类看，12月女装销售额最高，达271.18亿元，同比增长24.65%。
　　截至2月7日，中国棉花328指数价格为13,437元/吨，本周下降3.21%。截至1月29日，CotlookA指数收盘价为79.35美分/磅，本周上涨0.38%；整体来看，内外棉价差本周扩大2元/吨至1,386元/吨。
　　行业新闻
　　Nike：暂时关闭中国约半数门店：新冠状病毒疫情下，红豆等企业临时转型生产口罩；伊芙丽：暂时关闭1300家门店，损失过亿；江南布衣：应对疫情，调整退货率100%；威富：暂时关闭中国60%门店；百丽：5000多家店铺受影响暂时停业。
　　风险提示
　　终端销售低迷；疫情发展的不确定性；库存高企；贸易战恶化风险；系统性风险。