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纺织服装行业研究报告:天风证券-纺织服装行业研究周报:疫情相关标的表现出色,建议关注超跌龙头公司-200209

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2020-02-10 14:06:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吕明
研报出处: 天风证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,771 KB 分享者: le****z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周推荐:南极电商/申洲国际/健盛集团/开润股份/水星家纺/诺邦股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  建议关注超跌龙头公司:安踏体育、李宁、海澜之家、森马服饰。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  1)本周我们推荐的疫情相关标的表现出色,涨幅明显,如诺邦股份。上周我们新增推荐诺邦股份本周上涨40.81%,其他疫情相关标的,欣龙控股涨幅61%,延江股份涨幅39%,表现靓丽。我们认为在本次疫情的催化作用下,与口罩、消毒湿巾等医用防护类相关的标的在短期将会收益,如诺邦股份。
  【诺邦股份】疫情背景下,推荐生产和销售消毒湿巾、口罩等医用防护产品和材料的诺邦股份
  诺邦股份是集水刺非织造材料与制品于一体的公司,其中非织造材料是消毒湿巾、口罩等医用防护材料的重要原料。在本次疫情影响下,消毒湿巾、口罩等医用防护产品的需求增加,预计将会为公司带来一定催化,短期有望受益,建议持续关注。
  诺邦股份主要从事水刺非织造材料的开发和生产,为完善企业布局,通过成立新公司及并购持续向非织造材料制品拓展产业链。目前,公司控股子公司共4家,全资子公司杭州邦怡科技有限公司,控股子公司杭州国光旅游用品有限公司;其中邦怡科技下有全资子公司杭州小植家科技有限公司,国光下设全资子公司纳奇科化妆品有限公司。诺邦股份主要为旗下子公司提供水刺非织造材料;邦怡科技主要致力于干巾业务的拓展;杭州国光则致力于湿巾业务的拓展,共同依托诺邦股份的原材料优势,实现公司干巾和湿巾业务领域的互补,提升行业影响力和盈利能力。
  2)我们建议持续关注在海外有产能布局的优质制造公司,申洲国际、健盛集团。主要系申洲国际在柬埔寨、越南有产能布局;健盛集团在越南有生产基地,相比于国内,海外产能受到疫情的影响相对较小,对于公司的整体影响有限。
  3)建议关注电商品牌优质企业,如南极电商、开润股份、水星家纺。由于疫情对于线下渠道的影响较大,对于线上渠道的影响相对有限,主要系物流发货相关的因素的影响,建议关注电商品牌南极电商、开润股份;以及电商占比较高的水星家纺。
  4)我们建议持续关注超跌的优质龙头公司,安踏体育、李宁、海澜之家、森马服饰。虽然在疫情影响下对于线下渠道的影响较大,可能会带来库存积压和存货减值风险,但是优质龙头公司的竞争优势并没有发生长逻辑的改变,在本次疫情影响超跌背景下,建议持续关注。
  风险提示:终端需求疲软,库存风险,行业调整不达预期;行业及公司净利率下滑风险,现金流压力风险。
  
  

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