最新观点:动力煤:供给方面,受疫情影响,各地煤矿复工缓慢,煤炭供应以保长协为主;需求方面,目前电厂日耗处于历年春节日耗区间内,目前已经接近拐点,疫情对需求影响仍有待观察;此外,疫情对运输也产生较大影响,国内汽运方面,市外公路运输已基本叫停,基本只走地销或供应本地企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短途汽运只允许上站台,且主要以保证长协供应为主,但库存并不充裕,若供给持续受限,则可能只够维持数日发运,北方三港铁路调入量快速下行,对于没有签订直达长协煤的电厂有较大影响;外贸方面,主要影响出口,但2月1日起内蒙古四大煤炭物流园临时封闭,禁止一切大型车辆通行,将对蒙煤的进口产生影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体来看,目前动力煤呈现供弱需强局面,价格上涨,产地产量减少而进口数量增加,后续需关注元宵节后电厂日耗情况。焦煤:产地供给方面偏紧;需求方面,焦化厂开工率库存双降,需求仍有韧性。总体来看,本周焦煤供给弱需求稳,煤价暂稳运行,后期需关注下游复工情况。焦炭:供给方面,焦化厂开工略降,焦炭厂库累积;下游方面,钢厂高炉开工率略降,需求稳定,厂库消耗较大。总体看来,焦炭供需相对稳定,后续需关注钢厂及下游复工情况。
1.动力煤:本周国内港口动力煤价格强势运行,2月7日秦皇岛港5500大卡动力煤最新平仓价为567元/吨,上涨11元/吨;产地价格方面山西大同南郊5500大卡车板价425元/吨,环比持平;2月7日秦皇岛港库存390万吨,周环比下降33.50万吨;2月7日六大电厂日耗总计43.57万吨,较上周五上升4.72万吨。需求方面,2月1日-2月7日沿海六大电厂日耗均值37.71万吨,环比上周的42.7万吨下降4.99万吨。库存方面,截至2月7日,六大电厂库存1,630.54万吨,环比上升79.06万吨,同比下降22.5万吨;2月7日库存可用天数为43.57天,环比上周的38.85天上升4.72天,同比下降1.11天。港口方面,1月17日秦皇岛港库存390万吨,周环比下降33.50万吨,同比下降142.50万吨。供给方面,受疫情影响,各地煤矿复工缓慢,煤炭供应以保长协为主;进口方面,截至2月7日,广州港澳洲煤Q5500库提价600元/吨,周环比持平;广州港印尼煤Q5500库提价600元/吨,周环比持平。综合来看,供给方面,受疫情影响,各地煤矿复工缓慢,煤炭供应以保长协为主;需求方面,目前电厂日耗处于历年春节日耗区间内,目前已经接近拐点,疫情对需求影响仍有待观察;此外,疫情对运输也产生较大影响,国内汽运方面,市外公路运输已基本叫停,基本只走地销或供应本地企业。短途汽运只允许上站台,且主要以保证长协供应为主,但库存并不充裕,若供给持续受限,则可能只够维持数日发运,北方三港铁路调入量快速下行,对于没有签订直达长协煤的电厂有较大影响;外贸方面,主要影响出口,但2月1日起内蒙古四大煤炭物流园临时封闭,禁止一切大型车辆通行,将对蒙煤的进口产生影响。总体来看,目前动力煤呈现供弱需强局面,价格上涨,产地产量减少而进口数量增加,后续需关注元宵节后电厂日耗情况。
2焦煤:本周京唐港主焦煤价格为1,590.00元/吨,周环比上持平。本周炼焦煤市场稳定运行。需求方面,本周焦化厂综合开工率为64.75%,周环比下降12.82%。库存方面,从绝对量来看,本周国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计817.76万吨,环比下降66.86万吨;从相对量来看,本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数16.46天,环比下降1.24天。供给方面,受疫情影响,各地煤矿复工缓慢,产地供给收缩。综合来看,产地供给方面偏紧;需求方面,焦化厂开工率库存双降,需求仍有韧性。总体来看,本周焦煤供给弱需求稳,煤价暂稳运行,后期需关注下游复工情况。
3.焦炭:本周天津港一级焦平仓价为2020元/吨,环比持平;唐山二级冶金焦到厂价1900元/吨,环比持平。本周焦炭市稳定运行。需求方面,全国高炉开工率64.09%,环比下降2.62%。库存方面,本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计464.25万吨,周环比下降26.76万吨。本周100家国内独立焦化厂焦炭库存合计103.25万吨,环比上升63.00万吨。本周港口库存合计294万吨,环比下降7.00万吨。供给方面,本周焦化厂综合开工率为64.75%,周环比下降12.82%。综合来看,供给方面,焦化厂开工略降,焦炭厂库累积;下游方面,钢厂高炉开工率略降,需求稳定,厂库消耗较大。总体看来,焦炭供需相对稳定,后续需关注钢厂及下游复工情况。
风险提示:宏观经济大幅下滑,煤价大幅下跌,焦炭限产不及预期,政策性调控煤价,新增产能大量释放,进口煤政策收紧、榆林地区煤管票放开