◆周行情回顾
　　春节前一周（2020年1月20日~1月23日）上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-3.22%、-2.49%、-3.63%，纺织服装板块跌4.40%，其中纺织板块跌3.20%、服装板块跌5.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，龙头股份、诺邦股份、江南高纤、际华集团和步森股份等涨幅居前，ST摩登、安正时尚、贵人鸟、鹿港文化和日播时尚等跌幅居前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◆疫情短期影响分析及近期观点
　　疫情影响分析：1）新冠肺炎疫情发生后，口罩、医用防护服、消毒湿巾等纺织品需求快速增长，无纺布行业龙头欣龙控股、诺邦股份从事相关产品及原材料生产，目前已恢复生产保障产品供应。2）对比2003年非典疫情我们测算估计2020年新冠肺炎疫情将导致服装行业月度零售额同比增速较之前下降约10PCT，中性假设下预计服装行业上市公司收入同比增速较Wind一致预期的9.2%下降约7.3PCT。纺织制造行业受影响相对较小。
　　近期观点：新冠肺炎疫情冲击线下消费市场，客流量减少，短期内服装行业公司收入、利润将同比出现下滑，但危中有机，建议关注：1）市场对防护用品需求增加，关注无纺布生产龙头欣龙控股、诺邦股份等；2）疫情加速消费向线上渠道转移，线上销售受影响相对较小，关注线上收入占比较高的开润股份、南极电商等；3）长期来看服装行业逐渐进入存量市场，优质龙头品牌竞争优势凸显，中小品牌经营风险较大，疫情将导致其加速退出市场，股价短期调整将带来优质龙头布局机会，关注疫情边际改善后带来的投资机会。
　　◆行业公司新闻动态
　　行业动态：2019年H&M全年利润实现自2015年以来首次增长；瑞士手表巨头Swatch集团2019年销售利润双双下滑；奢侈品电商Farfetch获2.5亿美元新投资；山东如意控股时尚集团SMCP 2019全年销售增长11.3%。
　　公司公告：开润股份监事蔡刚计划自1月23日起15个交易日后的6个月内减持股份不超过81,000股；三夫户外2019年归母净利预计亏损2900-3150万元；拉夏贝尔2019年度归母净利预计亏损160,000-210,000万元；欣龙控股2019年归母净利预计为500万元，同增104.6%。
　　◆行业数据汇总
　　328级棉现货13833元/吨（-0.36%）；美棉CotlookA 79.35美分/磅（1.21%）；粘胶短纤9500元/吨（-1.04%）；涤纶短纤7030元/吨（持平）；长绒棉22000元/吨（持平）；内外棉价差-1087元/吨（18.28%）。
　　◆风险提示：终端零售疲软；汇率波动；棉价波动；公司解禁压力等